据银行业最新发布的一项财富管理指数研究报告显示，中国家庭的财富健康状况普遍偏低，参加样本数据收集的1100个家庭的加权平均值仅为“58.12”，其中达到或超过家庭财富健康标准的家庭仅占总人数的27%，这表示中国的家庭财富健康目前还在不平衡的阶段。充分说明中国家庭的整体财富状况处于“亚健康”状态，离财富健康达标还差一大段距离。在所有参与抽样调查的家庭中，64%处于“亚健康”或“中等健康”状态。
其中69%的参与者都只接受本金在20%以内的亏损，并且投资经验少于2年的参与者多达54%。在此次财富管理指数研究过程中，1100多位客户（均为金融资产30万以上）对自己家庭的资产占比进行投票，结果显示，目前中国家庭资产占比中，银行理财产品以21.2%占据资产配置第一位，是目前中国家庭配置的主流资产。对未来一年的投资展望，大部分个人投资者抱慎重态度，40.3%的个人投资者表示首先考虑投资产品的风险性。这些被调家庭中，在选择各项金融投资产品时，51%的家庭在银行理财产品和存款类资产上配置比例高于30%，位列各类金融产品之首。同时，与当前投资者谨慎的态度及低迷的股市环境相符，74%的家庭在股票投资的比例上不到10%。
从这样的结果来看，科学的资产配置观念在当今中国家庭中仍然不够普及，大部分的家庭仍然“凭感觉”或是“道听途说”理财，没有科学的资产配置理论基础或寻求专业财富管理机构的帮助。另外，通过观察其他资产配置的比例发现，尽管在过去的一年，上证国债指数上涨6%，上证企业债指数上涨8%，但大部分的家庭并没有享受到债券牛市带来的稳健收益——债券及信托类资产的配置明显偏弱，85%的客户的投资比例不高于10%。而保险产品的配置更是被严重忽略，66%的客户在保险产品的配置比例上不到10%，远低于标准资产配置方案中的10%至15%的黄金比例，这意味着这些家庭的财富安全面临考验。
所谓资产配置，就是“资产+配置”，其中资产是投资标的，配置是投资策略。著名经济学家马科维茨曾说: “在进行资产增值的过程中，90%以上的收益全部来源于资产配置。”也就是说，在整个理财规划的过程中，资产配置的权重可以占到90%。笔者认为，决定投资成败的关键在于对未来的预测。只是大部分投资者并不具备洞察未来的先见之名。在中国经济进入新常态的背景下，专业的资产管理机构便成为财富增值最主要的途径。与其成为‘散户’，在五花八门的产品线中独自摸索，不如听听资产管理机构的专业意见，让他们为自己打理投资。
当然，委托专业机构来投资，并不等同于放手不管。投资者需要有一定的基本概念和对各类投资单体的了解。笔者认为，即使是委托投资，也需要对所投领域、资产类别和特性有一个基本的了解，这样才能做到游刃有余，安全稳定。
一、什么是“资产类别”？
让我们先从最基本的资产类别说起。所谓“资产类别”，是指一类有价值的事物，它们之间有共同的特征并显著区别于其他资产类别。根据不同的分类方式，资产类别可进行不同的划分：
l 传统资产类别：全球股票、固定收益品种和现金
l 固定收益资产：政府债券、通货膨胀保值债券、公司债券、高收益债（垃圾债）
、全球发达市场债券、新兴市场债务工具等（含可转债和优先股）。
l 另类投资：房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。
l 新另类投资：外汇、基础建设投资、结构性金融工具、杠杆贷款、结构性产品、另类Beta(聪明Beta)、波动性、艺术品、保险挂钩证券和林场投资。
根据不同的分类方式，资产类别可进行不同的划分。传统资产类别，即投资组合中最常使用的各类产，包括权益类资产（股票）、固定收益类资产（债券）和现金（包括现金等价物和货币市场工具）。另类投资工具指的是非传统资产类别。包括的资产类别或投资类型有房地产（也经常被认为是传统资产类别）和大宗商品。私募股权也是一种另类投资类别，但有时被看做是权益类资产的一个子集。根据这种分类，权益类资产包括上市交易的股票和非上市股权。对冲基金在类别上归入另类投资工具，但对冲基金不属于一种资产类别。事实上，对冲基金在不同的资产类别中有着不同的暴露。我们可以根据对冲基金的一系列显著特征来加以描述，包括运用灵活的主动管理手段，使用衍生工具，以及杠杆，卖空等投资策略。对冲基金本身并不能算做事一种资产类别。其他更新颖、更另类的投资品包括外汇、基础设施、资产证券化品种（包括资产支持证券（ABS）和抵押支持证券（MBS），可归入固定收益品种）、缸盖贷款、波动率、艺术批（包括画、邮票、红酒等各类收藏品）、保险连接证券、木材和另类Beta等。
投资组合中加入新资产类别与传统资产组合的相关性越低，组合分散化的效果就越好。这正是多资产投资者不断寻找新资产类别的原因所在。衍生品、资产证券化等金融创新、以互联网为代表的科技进步、传统资产预期收益的降低和风险积聚，这些因素客观上都推动了投资资产外延的拓展和丰富。所以，资产类别的分类没有一种普遍适用的标准，也没有一种标准能应对所有的情形和环境。资产分类也需“审时度势”，投资者必须考察特定的环境因素。不同资产类别之间有着显著的风险收益特征，差别在不同的市场环境下表现迥异。
某些资产的投资策略主要依靠管理人的主动管理能力，比如对冲基金的优势就在于基金经理通过主动管理获取绝对收益的能力。投资者需向基金经理支付业绩报酬。另外一个例子是私募股权。这同样需要管理人独具慧眼，寻找到资本市场的明日之星。私募股权投资的管理人需具备专业水平和敏锐直觉，在众多初创企业中挑选优质的投资标的。因此，获取收益的能力是对冲基金和私募股权的核心价值所在。
