三、四线城市成为内地电影票房增量主要来源。二线城市票房占比最高，三线城市票房增幅最大。2015年一二线城市票房占比再次下滑(63.55%)，较2014年度(65.85%)下降2.3个百分点；二线城市占比超过四成；三线城市增幅最大(+0.85%)。三四线城市成为中国电影票房增量的主要来源地。
国产影片全年上映率44.6%，片源过剩仍为问题。据中国电影协会统计，2015年中国全年创作生产影片数量高达686部(包含故事影片、动画影片、纪录影片、科教影片、特种影片)，产量位居世界第一，而最终通过影院上映仅306部，平均每周4-8部影片；对比美国电影市场近乎100%的上映率，我们认为中国影片目前资源浪费现象仍较为严重。
国产影片登顶，上市公司票房集中度提升。2015年，国产影片连续打破单片、单日、单周、单月票房纪录，《捉妖记》以24亿票房成为史上最卖座影片，内地电影市场票房前10影片，国产片占5席，该比例有望在2016年进一步加大。2015年共有5部国产影片票房超过10亿，且均为喜剧或魔幻题材。而内地国产电影票房前十影片有5部来自于2015年，多数影片可以看到上市公司参与踪迹，票房集中度进一步提升。
2016年预计中国票房超600亿，中国电影工业化来临。2010年-2015年中国电影票房复合增速为34.07%。我们预计2016年中国电影票房收入有望达到606.29亿元，较去年同比增长37.58%，观影人次达16.94亿，城镇人口人均观影次数达2.16次/人，到2017年，预计整体票房将超美国，票房规模将为全球第一，且单片票房极限可达到30-40亿。
2016年2月春节档大牌明星扎堆。2月共有16部新片上映，大牌明星云集。周星驰导演新片《美人鱼》和周润发、刘德华、张家辉等主演《澳门风云3》均于大年初一上映，大牌云集又同为喜剧片，期待十足；此外，《美人鱼》取消点映，将影片神秘感留到最后。此外《卧虎藏龙2:青冥宝剑》、《天才捕手》、《托马斯和朋友们：多多岛至迷失宝藏》三部美片将于2月内地上映。关注优质内容运营公司和院线标的：光线传媒、华策影视、万达院线。
风险提示：大盘系统性风险，票房不达预期。
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