盖娅互娱预测公司2015年7-12月净利润4694万元，2016年度合并报表下经审计的扣非后的净利润不低于4亿元，盖娅互娱2016年底公司总市值不低于人民币40亿元。主要在于盖娅互娱及实际控制人王彦直将把实际控制的与手机游戏相关的公司纳入盖娅互娱合并报表范围。王彦直实际控制深圳盖娅、深圳盖娅北京分公司、武汉游侠精灵科技、GAEAMobileLimited、GAEAMobileKorea、上海朱庇特创意设计等公司。公司本次小资金参与盖娅互娱的定增，意在试水互联网行业，也给了我们公司未来多元化发展的更多可能性和想象空间，前景广阔。目前公司传统阻燃剂各项业务齐头并进，股价上周五收于61.28元，已创上市以来历史新高，我们预计2015-2017年公司EPS为0.83、1.19、1.54元/股，继续强烈推荐，建议投资者积极关注。(浙商证券)
东方网络：主题公园助力内容变现，产业链条持续丰富
事件：1)公司公告拟将部分资产负债剥离至全资子公司桂林广陆数字测控有限公司；2)控股子公司水木动画与舜溪旅游签订合作协议，拟共同投资1.02亿元设立环宇集装箱娱乐小镇有限公司，水木动画占股51%。
资产负债剥离利于公司业务架构调整、优化资源配臵。1)与公司传统业务有关的资产负债与人员将全部转移至全资子公司，剩余资产主要为货币资金及长期股权投资，剩余债务主要为长、短期借款；2)剥离业务有利于公司调整业务结构以及优化资源配臵，将大幅提升公司整体竞争力。
对外投资集装箱小镇，奏响文化内容资源变现序曲。1)集装箱小镇旨在把无数的集装箱，通过创新与艺术的结合，变成集休闲旅游、文化创意、教育拓展、互动体验等为一体的大型文化旅游项目；2)集装箱小镇项目能够结合公司的内容优势，为公司产业布局和发展文化旅游业务拓展通道；3)我们认为此次投资进一步完善了公司的产业链结构，丰富了内容变现渠道，有望持续提升公司盈利能力。
盈利预测：我们预计公司15/16/17年备考EPS为0.32/0.45/0.57元(考虑水木动画业绩贡献)，对应当前股价对应同期备考PE分别为194/139/109倍(报表业绩分别为0.20/0.32/0.42元)。虽然公司当前估值相对较高，我们持续看好公司围绕电视屏布局潜力，以及基于内容优势延展的丰富变现能力，在渠道、内容、终端战略持续推进下，公司有望从容享受客厅经济成长红利，继续维持“增持”评级。风险提示：并购不达预期；行业竞争过于激烈导致业务推广不达预期。(兴业证券)
泛海控股(000046)：加速价值释放，共享金融盛宴
定增实施将加快高毛利房地产项目价值释放，提速长期发展战略具体实施。57.5亿元定向增发，其中35亿元、15亿元分别用于上海和武汉泛海国际居住区项目。1)上海泛海国际公寓坐落于上海市黄浦区董家渡10#地范围内，占地4.4万方，规划总建面22.9万方，土地成本按总建面计仅1.8万元/平米；一期项目已于11月21日开盘，当天便已售罄，均价约9万元/平。董家渡地区还有12#、14#地块，规划建面超30万平，从周边新房价9-11万来看，该区域项目总货值500亿左右。2)武汉桂海园项目占地8万平，总建面29.2万平，以总建面计楼面价仅1257元/平(武汉三环内楼面均价近6000元/平)，位于武汉CBD，商务区内当前普通性住宅售价约1.6-1.8万元/平，预计该项目销售收入可达42亿元。公司在北京、武汉和上海的开发项目资源成本低廉，区位极好，货值超2000亿元，未来几年内将快速开发销售释放大量流劢性及利润强力支撑公司金融大业及战略投资业构筑。
资金充裕，股权融资有效降低高负债风险。15年三季报公司账面货币资金251亿元，超短债156亿元；公司刚又成功发行了公开债券15亿元，5年期利率5.35%。15年房地产持续快速开发销售，全年销售额超过120亿元(+24%)，民生证券等金融业盈利成倍增长，充沛的资金回流和高增长盈利保证有力地支持了金融控股平台的构建。年底前，公司耗资113.6亿元对民安财险、民生证券和民生期货增资，增资后持有权益大幅提升至51%、87.17%和96%。同时，联合其他公司新设寿险公司，公司持有20%权益。增资各金融业以增强抗风险能力，做大业务规模，优化业务布局，加速分享大金融时代盛宴，预计16年金融业盈利将成倍增长。
全牌照金融控股集团初成。经过近两年的快速转型发展，公司旗下拥有民生证券、民生信托、民生期货、正在设立“民金所”、泛海基金和泛海担保等子公司，保险方面已有民安财险、正在发起设立再保险及寿险，金融控股全牌照几近完成。有望继续谋求获得银行、产业基金、外汇交易等牌照，完善金融版图布局。
公司致力于打造“以金融为主体、以产业为基础、以互联网为平台的产融一体化”国际化企业集团。房地产价值加速释放，金融业务高速发展，投资驱劢业绩新增长，三轮驱劢公司高速发展，公司合理估值20元/股，是当前不可多得的价值洼地。预测15-17年EPS0.55/0.83/1.21元，对应PE23/16/11倍，继续“强烈推荐”。风险提示：宏观经济形势不及预期，转型新业务的纳入进程不及预期。(中投证券)
达华智能(002512)：成立专项并购基金，借力中山市发展东风
事项：
公司公告：2015年12月29日公告，公司拟与实际控制人蔡小如先生、泓华投资等共同发起设立投资基金，注册资本为4亿元，其中公司与实际控制人蔡小如分别出资20000万元和6000万元，占总出资份额的50%和15%。基金投资领域主要以股权投资的方式投资科技型企业，特别是具高科技技术含量的企业。对此我们点评如下：
评论：
投资基金加速公司战略转型，搭建物联网智慧生活生态。公司未来的发展重点方向在物联网解决方案、RFID溯源领域及金融支付领域，其中金融支付领域是公司的转型核心。2015年全年，公司重点完成了在金融支付领域的布局，全面控股了中国成立最早的支付公司卡友支付。此次设立的基金主要以股权投资的方式投资高科技技术含量的企业，投资基金作为专业化投资平台，将充分利用资金优势、专业资源和其他社会资源，加快推进公司战略转型，助力公司搭建以物联网为基础的智慧生活生态。
