染料产品种类及产量加大拓展,未来成长空间巨大。公司活性艳蓝KN-R在高端活性染料领域处于龙头地位,对其价格拥有绝对话语权,且下游客户稳定。目前,台州前进一期活性艳蓝KN-R产能8000吨,加中间体产能共1.2万吨左右,已满产;二期活性艳蓝KN-R技改项目及配套中间体升级改造项目(有利于降低生产成本)正逐步试产,预计16年二期技改项目完成,产能将会逐步释出。未来公司将顺应染料产业升级的大趋势,由单一蒽醌系列活性蓝色染料产品向甲臜型活性蓝、含氟活性蓝等10多种活性蓝色染料以及其他色系活性染料和酸性染料产品延伸,有助于提升应对市场风险的能力,同时有利于扩大公司在高端染料细分领域的竞争优势,提升市场份额。
给予公司“增持”评级。公司通过新产品扩展和产能扩张,实现长期快速增长。基于审慎性原则,暂不考虑增发因素,又由于染料价格呈下降趋势,故下调公司2016-2018年EPS至0.75、0.85和1.00元,维持“增持”评级。
风险提示:医药中间体行业竞争加剧;染料行业环保整治力度低于预期;染料价格大幅波动。
吉林敖东:公司是集医药生产、医药销售、医药科研开发为一体的控股型集团公司
公司是集医药生产、医药销售、医药科研开发为一体的控股型集团公司，经营范围包括医药工业、医药商业、医药科研与开发、种植养殖、商业(国家专项控制、专营除外)等，主导产品有“安神补脑液”、“血府逐瘀口服液”、“利脑心胶囊”、“心脑舒通”、“益血生”等。公司被国家经贸委认定为国家级技术中心，被农业部等九部委批准为农业产业化国家重点龙头企业；被国家科技部评为“火炬计划优秀高新技术企业”；被评为中药现代化科技产业基地示范企业；被评为吉林省企业信息化示范单位，连续多年获吉林省A级纳税企业，AAA级银行信用等级，守合同重信用单位等荣誉。
誉衡药业:看好公司未来发展
公司以骨科用药、抗肿瘤、抗生素、营养药物为研发重点，产品涵盖骨科药物、风湿类药物、抗肿瘤药物、消化系统用药、呼吸系统用药、心脑血管药物、肝病用药、妇科用药和抗生素等领域。公司现拥有通过国家GMP认证的小水针、冻干粉针、头孢类冻干粉针、胶囊、片剂、栓剂、粉针灌装、肿瘤药品八大品系的自动化生产线，具有年产水针剂1,500万支、普通冻干粉针剂500万支、肿瘤冻干粉针55万支和部分片剂、栓剂和胶囊剂的生产能力。松梅乐(鹿瓜多肽注射液)在内的多个产品进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，也是国家发改委给予单独定价的产品。“松梅乐”被评为黑龙江省著名商标。
