今天来聊聊一个不错的好行业：医药行业。
首先，医药行业指专门从事中西药物研发、生产及销售的行业，是最为重要的基础产业，关乎人民健康和社会发展。从证券会行业分类来看，医药归属于制造业大类的一个分支，但在申万行业一级分类中，医药生物已被单独列出来，足见其重要地位。再进一步细分的话，医药生物还包含了化学制药、中药、生物制品（基因、细胞工程）、医药商品、医疗器械和医疗服务等，其包含的上市公司市值占A股比重达5.7%，仅次于银行、非银金融和化工。
为什么说医药行业是不错的行业，先从市场表现来看，过去11年，中证全指指数“>医药指数涨幅居首，从指数2004年12月31日成立到现在，累计上涨了832%，年化收益达24.2%，业绩十分耀眼。
其次，医药行业具有独特性，相比其他行业，更容易建立护城河：
1、进入门槛高。由于新药研发投入巨大，生产条件要求很高，新进入企业经营难度和风险比较大，因此行业经营格局较为稳定，高利润难以被新进入者摊薄。
2、新药专利保护期长达20年，往往一个新产品能支撑医药企业20年的生存，生命周期长而稳定。
3、老龄化趋势加剧，截止2014年中国65岁以上老年人占比已超过10%，看病吃药需求会增加。
不得不提的是，中国政府在医药行业扮演着双重角色，一方面政府对医药监管趋严，比如2015年发布的“70号通知“，要求医院药费占比降到30%以下，导致医院用药量下降，药企被迫降价等。另一方面，政府也注意到老龄化带来的社会问题，因此加大对养老、医疗卫生的政策扶持力度，引导行业向服务领域转型。
表一、近期出台的医药方针
因此，从供需面来看，医药行业规模可控，但需求有望持续增长，尽管有政策干扰，但行业护城河能带来高利润，且可长期持续。这样看来，是不是感觉行业棒棒哒。
最后再说回到投资，若想要投资医药行业又不懂挑选个股，最好的方法就是选择一只医药指数基金。相比主动管理类基金，医药指数基金交易费用低，且能更好的跟踪指数本身，不用担心基金经理因为个人喜好配置些医药以外的个股。
考虑规模及成立时间等限制条件，目前国内有12只医药指数基金，分别追踪了10个不同的医药行业指数，在此不一一概述。从成立时间、成分股构成及历史表现来看，中证医药100指数中证500医药全指医药，2004年12月31日成立至今，医药100指数累计上涨了1215%，高于中证500医药的1118%，这主要源于中证医药100指数是个策略指数，从医药卫生行业和药品零售行业挑选市值前100家公司，并进行等权重分配，等权重策略能起到再平衡的作用，获得一定的超额收益。
因此，跟踪中证医药100指数的国联安中证医药100（000059）可谓是医药主题基金的最优解。可适当关注。
表二、医药主题基金（按收益率排名，截止2016/3/23）
最后啰嗦一句，从资产配置的角度来看，医药主题基金集中度高，收益波动较大，更适宜作为博弈资产进行配置，建议总资产占比不高于20%。
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