医药企业成质优股 5只金股受益(4)
2016-02-12 15:13 南方财富网
舒腹贴膏和芬太尼贴剂开始发力，非公开发行和新增产能助力长期发展。2015年公司持续推进新产品的开发和推广，预计小羚羊退热贴销售维持50%以上的高增速;2016年重点推广舒腹贴膏(2015年销售约2000多万)等新型消费类产品，芬太尼透皮贴2015顺利进入280家医院，预计2016年下半年有望放量，后续还将推出新的贴膏剂和胶囊产品，培育潜力品种;非公开发行过会保障了2016年具备充分的流动资金和较小的财务压力，也为外延收购储备资金;100亿贴膏剂产能项目也将加快建设，保障公司未来几年的技术优势产能优势。
“准现金”接近16亿，积极寻求外延整合机会，超预期概率较大。考虑非公开发行摊薄股本，我们维持2015-2017年盈利预测0.24元、0.30元、0.38元，同比增长85%、28%、25%，对应预测市盈率分别为42倍、34倍、27倍，考虑公司拥有接近16亿“准现金”，估值并不高，全年业绩预增将打开股价上行空间，维持买入评级。
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