莱美药业：非公开发行股票发行情况报告书

重庆莱美药业股份有限公司
   非公开发行股票发行情况报告书
股票简称：莱美药业
股票代码：300006
注册地址：重庆市南岸区月季路 8 号
               保荐机构（主承销商）
                     二○一六年一月
          重庆莱美药业股份有限公司全体董事声明
    本公司全体董事承诺本发行情况报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    全体董事签字：
     邱   宇                   王       英                李卫东
     顾维军                    李嘉明                     董    志
                                             重庆莱美药业股份有限公司
                                                     年        月    日
                                                    目           录
第一节         本次发行的基本情况 ....................................................................................... 5
     一、公司基本情况 ..................................................................................................... 5
     二、本次发行履行的相关程序 ................................................................................. 5
     三、本次发行方案 ..................................................................................................... 6
     四、本次发行对象基本情况 ..................................................................................... 7
     五、本次发行的相关机构 ......................................................................................... 9
第二节 发行前后相关情况对比 ................................................................................... 11
     一、发行前后公司前 10 名股东持股情况 ............................................................. 11
     二、本次发行对公司的影响 ................................................................................... 11
第三节 财务会计信息和管理层讨论与分析 ............................................................... 14
     一、公司主要财务数据和财务指标 ....................................................................... 14
     二、管理层讨论与分析 ........................................................................................... 16
第四节 本次募集资金使用计划 ................................................................................... 21
     一、本次募集资金运用计划 ................................................................................... 21
     二、募集资金专项存储相关措施 ........................................................................... 21
第五节 保荐人和发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结
论意见 ............................................................................................................................. 22
     一、保荐人关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见 ........................... 22
     二、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见 ................... 22
第六节 保荐机构的上市推荐意见 ............................................................................... 23
     一、保荐协议签署和指定保荐代表人情况 ........................................................... 23
     二、保荐机构上市推荐意见 ................................................................................... 23
第七节 有关中介机构声明 ........................................................................................... 24
     一、保荐机构声明 ................................................................................................... 24
     二、发行人律师声明 ............................................................................................... 25
     三、会计师事务所声明 ........................................................................................... 26
第八节 备查文件 ........................................................................................................... 27
                                    释        义
    在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：
公司、发行人、莱美药业 指 重庆莱美药业股份有限公司
      西藏莱美         指 西藏莱美医药投资有限公司，本次非公开发行对象之一
      瑞森投资         指 南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙），本次非公开发行对象之一
                          上海六禾世元投资中心（有限合伙），原本次非公开发行认购对象之
      六禾世元         指
                          一
 发行对象、认购对象    指 西藏莱美、瑞森投资、郑伟光共 3 名特定投资者
     定价基准日        指 莱美药业第三届董事会第十次会议决议公告日（2014 年 9 月 3 日）
      股东大会         指 重庆莱美药业股份有限公司股东大会
       董事会          指 重庆莱美药业股份有限公司董事会
       监事会          指 重庆莱美药业股份有限公司监事会
     中国证监会        指 中国证券监督管理委员会
     《公司法》        指 《中华人民共和国公司法》
     《证券法》        指 《中华人民共和国证券法》
  《管理暂行办法》     指 《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》
国金证券、保荐机构、保
                       指 国金证券股份有限公司
  荐人（主承销商）
北京中伦、发行人律师   指 北京市中伦律师事务所
四川华信、发行人会计师 指 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
   本次非公开发行      指 公司本次向特定对象非公开发行人民币普通股股票的行为
       报告期          指 2012 年、2013 年、2014 年及 2015 年 1-9 月
       交易日          指 深圳证券交易所的正常营业日
      元、万元         指 人民币元、人民币万元
    注：本报告除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不
符的情况，均为四舍五入原因造成。
                   第一节        本次发行的基本情况
     一、公司基本情况
   公司名称    重庆莱美药业股份有限公司
   英文名称    Chongqing Lummy Pharmaceutical Co., Ltd.
  法定代表人   邱宇
   注册地址    重庆市南岸区月季路 8 号
   办公地址    重庆市北部新区杨柳路 2 号综合研发楼 B 塔楼 15 层
   注册资本    201,793,757 元                   股票简称     莱美药业
   上市地点    深圳证券交易所                   股票代码     300006
               生产、销售（限本企业自产）大容量注射剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含
               抗肿瘤药）、片剂、胶囊剂、粉针剂、冻干粉针剂（含抗肿瘤药、激素类）、原
               料药（甲钴胺、纳米炭、甲磺酸帕珠沙星、磷酸氟达拉滨、吗替麦考酚酯、炎
               琥宁、兰索拉唑、卡络磺钠、N（2）-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺、伏立康唑、利福
   经营范围    昔明、替米沙坦、塞克硝唑、埃索美拉唑、吉非替尼、甲磺酸伊马替尼、卡培
               他滨、盐酸法舒地尔、左乙拉西坦、替莫唑胺）、无菌原料药（N（2）-L-丙氨
               酰-L-谷氨酰胺、福美坦、氨曲南）。（以上经营范围按许可证核定期限从事经
               营）*化工原料及化工产品（不含危险化学品），货物进出口。（依法须经批准
               的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）*
     二、本次发行履行的相关程序
     （一）发行方案的审议批准
    本次非公开发行股票事项已经公司第三届董事会第十次会议和公司 2014 年
第四次临时股东大会审议通过，并根据公司股东大会的授权，经公司第三届董
事会第十七次会议、第三届董事会第二十二次会议修订。
     （二）本次发行监管部门审核过程
    2015 年 7 月 1 日，本次非公开发行股票的申请经中国证监会发行审核委员
会审核通过。2015 年 8 月 3 日，中国证监会核发《关于核准重庆莱美药业股份
有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]1870 号），核准公司非公开
发行不超过 30,769,227 股新股。
     （三）募集资金验资情况
    截至 2015 年 12 月 31 日缴款截止日，西藏莱美、瑞森投资、郑伟光已按照
其与发行人签署的《附条件生效的股份认购合同》及相关补充协议的约定足额缴
纳认购资金至国金证券的指定账户，原认购对象六禾世元最终未参与认购。因此
本次最终募集资金总额调整为 669,112,704.00 元。
    根据四川华信(集团)会计师事务所（特殊普通合伙）于 2015 年 12 月 31 日
出具的“川华信验（2015）112 号”《验资报告》验证，截至 2015 年 12 月 30
日止，主承销商指定的收款银行中国建设银行股份有限公司成都市新华支行账
户已收到认购款人民币 669,112,704.00 元。
    2015 年 12 月 31 日，国金证券在扣除保荐和承销费用后向公司指定账户（募
集资金专项账户）划转了认股款。经四川华信(集团)会计师事务所（特殊普通合
伙）于 2016 年 1 月 4 日出具的“川华信验（2016）01 号”《验资报告》验证，
截 至 2015 年 12 月 31 日止，公司本次非公开发行 募集资金总额人民币
669,112,704.00 元，扣除各项发行费用人民币 18,179,245.28 元，实际募集资金净
额为人民币 650,933,458.72 元，其中：新增注册资本（股本）人民币 23,828,800.00
元，资本公积 627,104,658.72 元。
     （四）股份登记情况
    本次发行新增股份已于2016年1月8日在中国证券登记结算有限责任公司深
圳分公司办理完毕登记托管相关事宜。经确认，本次增发股份将于该批股份上市
日的前一交易日日终登记到账，并正式列入上市公司的股东名册。
     三、本次发行方案
     （一）发行股票类型
    本次非公开发行股票为境内上市人民币普通股（A 股）。
     （二）每股面值
    本次发行的股票每股面值人民币 1.00 元。
     （三）发行数量
    本次发行人民币普通股（A 股）23,828,800 股，全部采取向特定投资者非公
开发行股票的方式发行。
     （四）发行价格
    本次非公开发行股票的发行价格按照《创业板上市公司证券发行管理暂行办
法》的规定，确定为每股 28.18 元，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票
均价的百分之九十，即 28.18 元/股。
    2015 年 6 月 12 日，公司 2014 年年度股东大会审议通过了《关于 2014 年度
利润分配预案的议案》，公司 2014 年度利润分配方案为：以现有股本 201,793,757
股为基数，向全体股东按每 10 股派发现金股利 1.00 元人民币（含税），共计派
发现金 20,179,375.70 元，其余未分配利润结转下年。公司本次权益分派已于 2015
年 7 月 15 日实施完毕，因此，本次非公开发行股票的发行价格由 28.18 元/股调
整为 28.08 元/股。
     （五）募集资金和发行费用
    本次非公开发行股份的募集资金总额为 669,112,704.00 元，扣除发行费用（包
括承销及保荐费用、律师费用、审计验资费用等）18,179,245.28 元后，实际募集
资金净额为 650,933,458.72 元。
    本次募集资金净额已存入公司指定的募集资金专用账户，公司将根据《管理
暂行办法》以及公司《募集资金管理办法》等有关规定，对本次募集资金实施专
户管理，专款专用。
     （六）锁定期
    本次非公开发行股份自上市之日起三十六个月内不得转让。
      四、本次发行对象基本情况
     （一）本次发行对象与认购数量
    本次非公开发行股票的发行对象具体认购数量及承诺限售期如下：
   序号                  认购对象                 认购股数（股）   限售期
     1           西藏莱美医药投资有限公司           13,418,160     36 个月
     2     南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）       4,626,951    36 个月
     3                     郑伟光                     5,783,689    36 个月
                     合    计                       23,828,800        -
    （二）发行对象基本情况
    1、西藏莱美医药投资有限公司
    公司名称：西藏莱美医药投资有限公司
    企业类型：有限责任公司
    成立日期：2014 年 7 月 3 日
    注册资本：10,000 万元
    注册地址：拉萨市柳梧新区柳梧大厦 14 楼
    经营范围：医药行业投资；股权投资；投资管理、投资咨询。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后，方可经营此项目）
    认购数量：13,418,160 股
    限售期限：36 个月
    2、南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）
    企业名称：南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）
    企业类型：有限合伙企业
    成立日期：2012 年 06 月 27 日
    注册地址：南京市溧水县和凤镇凤翔路 9-1 号
    经营范围：投资管理；资产管理；实业投资；商务信息咨询；投资咨询；企
业管理咨询；股权投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
    认购数量：4,626,951 股
    限售期限：36 个月
    3、郑伟光
    姓     名：郑伟光
    姓     别：男
    住    所：东莞市虎门镇白沙三村村民小组沙园坊
    对外投资：郑伟光控制的核心企业主要为东莞市东方伟业房地产开发有限公
司和广东东方伟业实业投资有限公司，其分别持有 100%和 90%的股权。
    认购数量：5,783,689 股
    限售期限：36 个月
    （三）发行对象与发行人的关联关系
    本次非公开发行前，公司第一大股东、实际控制人邱宇持有西藏莱美 100%
股权，西藏莱美与公司构成关联关系；瑞森投资和郑伟光与公司不构成关联关系。
    本次非公开发行完成后，瑞森投资、郑伟光持有公司的股份不会超过 5%，
且已承诺在本次非公开发行完成后未来十二个月内不会安排人员担任公司董事、
监事或高级管理人员，与公司亦不存在其他特殊关系，可能或者已经造成公司对
其利益倾斜的情形，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2014 年修订），
过去十二个月内和本次发行完成后未来十二个月内，不具有该规则 10.1.3 条、
10.1.6 条规定的情形。因此，本次非公开发行完成后，瑞森投资、郑伟光与公司
不构成关联关系。
    （四）关于发行对象履行私募投资基金备案的核查
    本次非公开发行股票的发行对象为西藏莱美、瑞森投资和郑伟光共 3 名特定
投资者，其中瑞森投资为有限合伙企业。经查阅瑞森投资《私募投资基金管理人
登记证明》及查询中国证券投资基金业协会网站公示信息，瑞森投资已按照私募
基金管理人进行了登记并公示，登记日期为 2015 年 2 月 4 日，登记编号为
P1007861。
     五、本次发行的相关机构
    （一）保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司
    法定代表人：冉云
    保荐代表人：杨利国、徐彩霞
    项目协办人：杨沁
   经办人员：李成琪、俞斌锋、阎华通
   办公地址：上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼
   联系电话：021-68826801
   传    真：021-68826800
    （二）发行人律师事务所：北京市中伦律师事务所
   负 责 人：张学兵
   经办律师：汪华、陈茂云、黄海
   办公地址：北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36/37 层
   联系电话：010-59572288
   传    真：010-65681838
    （三）发行人审计机构：四川（华信集团）会计师事务所（特殊
普通合伙）
   单位负责人：李武林
   经办人员：徐家敏、刘小平
   办公地址：成都市洗面桥街 18 号金茂礼都南 28 楼
   联系电话：023-63017852
   传    真：023-63626396
                     第二节 发行前后相关情况对比
    一、发行前后公司前10名股东持股情况
       （一）本次发行前公司前10名股东及其持股情况
       截至 2015 年 9 月 30 日，公司前 10 名股东持股情况如下表：
序号                        股东名称                        持股数量（股） 比例（%）
 1                            邱宇                             51,249,218     25.40
 2                            邱炜                             28,192,122     13.97
 3                  重庆科技风险投资有限公司                   5,286,105       2.62
 4               平安信托有限责任公司－睿富二号                4,000,000       1.98
 5              上海鼎亮禾元投资中心（有限合伙）               2,807,486       1.39
    中国建设银行股份有限公司－鹏华医疗保健股票型证券
 6                                                             2,549,630       1.26
                            投资基金
    国金证券－民生银行－国金莱美药业 1 号集合资产管理
 7                                                             2,075,160       1.03
                              计划
 8       中国工商银行－汇添富均衡增长混合型证券投资基金        1,899,915       0.94
    中国工商银行股份有限公司－银河现代服务主题灵活配
 9                                                             1,850,765       0.92
                      置混合型证券投资基金
 10                  全国社保基金一一四组合                    1,660,115       0.82
       （二）本次发行后公司前10名股东及其持股情况
       本次非公开发行的新股登记完成后，公司前十名股东及持股情况如下：
序号                      股东名称                        持股数量（股）    比例（%）
 1                          邱宇                            51,249,218        22.71
 2                          邱炜                            28,192,122        12.50
 3                西藏莱美医药投资有限公司                  13,418,160        5.95
 4                         郑伟光                            5,783,689        2.56
 5                重庆科技风险投资有限公司                   5,286,105        2.34
 6          南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）             4,626,951        2.05
       国金证券-民生银行-国金莱美药业 1 号集合资产管理
 7                                                           4,436,961        1.97
                             计划
 8          中国银行-嘉实服务增值行业证券投资基金            4,005,169        1.78
 9      中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户         3,045,536        1.35
 10           上海鼎亮禾元投资中心（有限合伙）               2,807,486        1.24
    二、本次发行对公司的影响
       （一）对股本结构的影响
    本次非公开发行后将增加 23,828,800 股限售流通股，具体股份变动情况如
下：
                            本次发行前                     本次发行后
       项目        （截至 2015 年 9 月 30 日）      （新增股份登记到账后）
                 持股数量（股） 持股比例（%） 持股数量（股） 持股比例（%）
有限售条件股份         73,625,912            36.49  97,142,612            43.06
无限售条件股份       128,167,845             63.51 128,479,945            56.94
    合计             201,793,757            100.00 225,622,557          100.00
    本次非公开发行不存在其他股东通过认购本次发行股票成为公司控股股东
的情形，本次非公开发行不会导致公司控制权发生变化。
       （二）对公司资产结构影响
    本次发行完成后，公司的总资产规模、净资产规模将同时增加，资产负债率
将大幅下降，偿债能力及融资能力得到进一步提高，资产结构更趋合理。
       （三）对公司业务结构的影响
    本次非公开发行的募集资金总额为 669,112,704.00 元，扣除发行费用后，将
全部用于补充公司营运资金。
    经过多年的发展和积累，公司已在抗感染类、特色专科类等医药细分领域取
得了较好的市场地位。近年来，为扩大业务规模和产品覆盖领域，公司一方面按
照国家新版 GMP 的要求，加大现有项目的建设或改造投入，另一方面也适时采
取对外收购兼并等方式促进主营业务快速发展，从而使得公司资本性支出一直处
于较高水平。随着公司茶园制剂项目、益阳生产基地项目、金星药业生产基地项
目的陆续建成，以及对已并购业务的持续深入整合，公司流动资金需求也在快速
增长。
    为此，公司通过本次非公开发行，募集资金用于补充公司营运资金，以满足
业务发展资金需求，进一步增强公司研发、生产和营销能力，提高市场占有率和
竞争力。本次非公开发行有利于公司改善资本结构，减少财务成本，提高抗风险
能力和持续经营能力，促进公司长期稳定发展。
       （四）对公司治理的影响
   本次非公开发行完成后，公司的股东结构将相应发生变化，但本次非公开发
行不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化，对公司治理不会有实质的影
响。随着本次发行募集资金的注入，公司的财务状况将有效改善，资本实力将得
以增强，有利于维护公司中小股东的利益，并实现股东利益的最大化。
    （五）对公司高管人员结构的影响
   本次非公开发行完成后，公司高级管理人员结构不会因本次非公开发行而发
生重大变动。
    （六）对公司同业竞争与关联交易的影响
    本次非公开发行不会导致本公司在业务经营方面与公司第一大股东、实际控
制人之间产生同业竞争或潜在同业竞争。
                   第三节 财务会计信息和管理层讨论与分析
             一、公司主要财务数据和财务指标
         发行人 2012 年度、2013 年度和 2014 年度财务报告均由四川华信负责审计，
     并分别出具了“川华信审（2013）019 号”标准无保留意见《审计报告》、“川华
     信审（2014）013 号”标准无保留意见《审计报告》、“川华信审（2015）001 号”
     标准无保留意见《审计报告》。
         2015 年 1-9 月财务报告未经审计。
          （一）主要合并财务数据
          1、合并资产负债表主要数据
                                                                                               单位：元
     项 目         2015 年 9 月 30 日     2014 年 12 月 31 日     2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
  流动资产合计         963,600,350.50          728,285,079.06          857,443,119.72        560,305,632.10
 非流动资产合计       1,537,102,790.51        1,515,612,567.45       1,326,857,712.38        864,481,890.52
 其中：固定资产        923,010,037.07          957,686,296.60          362,695,230.50        387,522,187.96
    在建工程            32,574,579.79           20,729,293.87          463,422,518.79         73,324,823.08
    无形资产           137,579,686.73          146,694,917.64          146,231,119.94        115,982,699.79
    资产总计          2,500,703,141.01      2,243,897,646.51        2,184,300,832.10      1,424,787,522.62
  流动负债合计        1,226,928,649.84        1,052,257,664.83         950,665,431.59        689,530,594.89
 非流动负债合计        238,252,137.17          174,696,276.27          107,927,104.82         24,749,208.73
    负债合计          1,465,180,787.01      1,226,953,941.10        1,058,592,536.41       714,279,803.62
归属于母公司所有
                       983,174,760.13          994,078,310.45        1,098,165,309.45        659,800,212.56
者权益合计
 所有者权益合计       1,035,522,354.00      1,016,943,705.41        1,125,708,295.69       710,507,719.00
          2、合并利润表主要数据
                                                                                             单位：元
    项 目         2015 年 1-9 月           2014 年度              2013 年度          2012 年度
       营业收入          684,840,965.65         911,801,664.67         759,117,978.64   631,461,353.32
       营业成本          450,020,072.82         620,466,579.12        470,683,957.31    379,206,192.95
       营业利润           10,426,234.43            4,742,117.02         49,829,986.60    53,459,243.08
       利润总额           15,053,437.98            6,342,768.69         75,038,330.91    63,279,605.99
      项 目           2015 年 1-9 月           2014 年度            2013 年度             2012 年度
     净利润                 13,288,024.29        11,264,785.42        63,152,402.19       55,130,912.17
    归属于母公司
                            14,097,234.68         9,278,654.12        60,808,559.40       53,712,134.81
  所有者的净利润
       3、合并现金流量表主要数据
                                                                                                 单位：元
       项 目           2015 年 1-9 月         2014 年度            2013 年度             2012 年度
 经营活动产生的现
                            27,741,553.40      -49,383,274.92       74,695,396.76         18,182,363.83
 金流量净额
 投资活动产生的现
                           -121,132,323.92    -237,025,628.29     -335,594,422.86        -162,597,554.32
 金流量净额
 筹资活动产生的现
                            90,831,766.20      25,056,917.43       520,424,256.18        149,350,628.51
 金流量净额
 现金及现金等价物
                             -2,105,666.02    -261,558,746.33      259,525,230.08           4,935,438.02
 净增加额
 期末现金及现金等
                           120,758,384.56     122,864,050.58       384,422,796.91        124,897,566.83
 价物余额
        （二）主要财务指标
       1、基本财务指标
                                              2015 年 1-9 月     2014 年度     2013 年度        2012 年度
                 项   目
                                             /2015 年 9 月末     /2014 年末    /2013 年末       /2012 年末
流动比率（倍）                                            0.79          0.69             0.90          0.81
速动比率（倍）                                            0.47          0.43             0.72          0.60
资产负债率（母公司报表口径，%）                         48.08         44.67            40.53          39.75
资产负债率（合并报表口径，%）                           58.59         54.68            48.46          50.13
应收账款周转率（次数）                                    3.06          4.47             4.92          4.90
存货周转率（次数）                                        1.36          2.79             2.96          2.66
息税折旧摊销前利润（万元）                          13,156.74      12,935.15        15,482.02     12,351.70
利息保障倍数（倍）                                        1.38          1.15             2.88          3.28
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
                                                          0.14         -0.37             0.37          0.10
股）
每股净现金流量（元/股）                                 -0.01          -1.30             1.29          0.03
归属于发行人股东的每股净资产（元/股）                     4.87          4.93             5.44          3.61
无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权
                                                          0.19          0.18             0.13          0.11
和采矿权等后）占净资产的比例
研发费用占营业收入的比例（%）                             5.63          7.60           11.97           6.64
       2、净资产收益率和每股收益
                                                   加权平均净资        每股收益（元）
               项目                   期 间
                                                   产收益率（%） 基本每股收益  稀释每股收益
                                2015 年 1-9 月                 1.41                 0.07              0.07
      归属于公司普通股股东          2014 年度                  0.87                 0.05              0.05
      的净利润                      2013 年度                  7.77                 0.32              0.32
                                    2012 年度                  8.37                 0.29              0.29
                                2015 年 1-9 月                 1.02                 0.05              0.05
      扣除非经常性损益后归          2014 年度                  0.75                 0.04              0.04
      属于公司普通股股东的
      净利润                        2013 年度                  5.22                 0.22              0.22
                                    2012 年度                  7.10                 0.25              0.25
              二、管理层讨论与分析
             （一）资产结构分析
             公司报告期内各期末的资产规模及资产结构如下表所示：
               2015 年 9 月 30 日       2014 年 12 月 31 日           2013 年 12 月 31 日     2012 年 12 月 31 日
  项 目
                金额          比例        金额         比例             金额         比例       金额           比例
              （万元）      （%）       （万元）     （%）            （万元）     （%）      （万元）       （%）
流动资产        96,360.04     38.53      72,828.51         32.46       85,744.31      39.27    56,030.56      39.33
非流动资产     153,710.28     61.47     151,561.26         67.54      132,685.77      60.74    86,448.19      60.67
  合计         250,070.31    100.00     224,389.76    100.00          218,430.08     100.00   142,478.75     100.00
             2012 年末至 2015 年 9 月末，公司非流动资产占资产总额的比例分别为
      60.67%、60.74%、67.54%和 61.47%，流动资产占资产总额的比例分别为 39.33%、
      39.27%、32.46%和 38.53%，公司流动资产、非流动资产占总资产的比例较为稳
      定。
             2014 年末及 2013 年末，发行人总资产分别较上期期末增长了 2.73%、53.31%
      和 11.45%；其中，2013 年末总资产较 2012 年末增长幅度较大，一方面原因系公
      司于 2013 年成功实施现金及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事
      宜，子公司莱美禾元吸收投资及公司募集配套资金到位导致货币资金大幅增加；
      另一方面系公司茶园制剂项目、益阳生产基地项目建设 2013 年持续投入导致在
      建工程增幅较大。
              （二）负债结构分析
             公司报告期内各期末的负债规模及负债结构如下表所示：
                2015 年 9 月 30 日      2014 年 12 月 31 日         2013 年 12 月 31 日      2012 年 12 月 31 日
  项 目
                 金额          比例       金额          比例          金额          比例       金额          比例
               （万元）      （%）      （万元）      （%）         （万元）      （%）      （万元）      （%）
流动负债        122,692.86     83.74    105,225.77          85.76     95,066.54     89.80     68,953.06     96.54
非流动负债       23,825.21     16.26     17,469.63          14.24     10,792.71     10.20      2,474.92      3.46
  合计          146,518.08    100.00    122,695.39      100.00       105,859.25    100.00     71,427.98    100.00
             公司负债主要由流动负债构成，2012 年末、2013 年末、2014 年末及 2015
      年 9 月末，公司流动负债分别为 68,953.06 万元、95,066.54 万元、105,225.77 万
      元和 122,692.86 万元，占负债总额的比例分别为 96.54%、89.80%、85.76%和
      83.74%。
             2012 年末至 2015 年 9 月末，发行人流动负债规模呈上升趋势但占负债总额
      的比例整体呈下降趋势，非流动负债在负债总额中的比例整体呈上升趋势。造成
      上述负债结构变化的主要原因系公司为改善负债结构，通过增加中长期银行融资
      以及售后租回融资租赁方式等进行融资，由此导致 2013 年末、2014 年末及 2015
      年 9 月末长期借款余额及长期应付款余额合计数分别较期初增加较多。
             2013 年末公司流动负债金额较 2012 年末增加 26,113.48 万元，增幅 37.87%，
      主要原因系公司规模扩大，经营性资金需求增加，公司通过增加短期借款等流动
      负债以满足公司资金需求。
              （三）偿债能力分析
             报告期内，与公司偿债能力相关的主要财务指标如下：
                     项目                 2015 年 9 月末        2014 年末      2013 年末     2012 年末
                    流动比率                          0.79             0.69           0.90          0.81
                    速动比率                          0.47             0.43           0.72          0.60
          资产负债率（母公司口径，%）                48.08            44.67          40.53         39.75
            资产负债率（合并口径，%）                58.59            54.68          48.46         50.13
             报告期内各期末，发行人流动比率分别为 0.81、0.90、0.69 和 0.79，速动比
      率分别为 0.60、0.72、0.43 和 0.47，其中，发行人 2014 年末流动比率和速动比
      率较 2013 年末有所下降，主要原因一方面系公司销售规模扩大，应收账款增加
较多，另一方面系随着公司产能增大，为适应市场需求，相应增加原材料和库存
商品储备，相应影响了公司资产流动性水平。
    报告期内各期末，发行人速动比率明显低于流动比率主要原因系：随着公司
销售快速增长和生产规模的扩大，为了保证市场和生产的稳定性，公司须保持一
定水平的原辅料和成品的储备，存货占流动资产比例较高，导致发行人的速动比
率明显低于流动比率。
    报告期内各期末，发行人以母公司报表口径计算的资产负债率分别为
39.75%、40.53%、44.67%和 48.08%，资产负债率水平呈上升趋势。报告期内，
公司资金需求较大，主要原因系：①随公司经营规模扩大及业务发展，公司经营
性资金需求增加；②公司按照国家新版 GMP 的要求，新建项目或技术改造项目
资金投入较多；③公司坚持加大科研领域投入力度，公司研发投入持续较大；④
为扩大业务规模和产品覆盖领域，公司采取对外收购兼并等方式促进主营业务做
强做大。为满足资金需求，报告期内，除直接融资和自身积累外，公司主要通过
负债方式补充营运资金，从而导致公司资产负债率呈上升态势。
    虽然发行人资产负债率较高，偿债压力较大，但息税折旧摊销前利润仍保持
较高水平，公司偿债能力未受到重大不利因素的影响，不影响公司财务的稳定性。
    （四）盈利能力分析
                                                                               单位：万元
         项 目             2015 年 1-9 月        2014 年度       2013 年度     2012 年度
       营业收入                  68,484.10           91,180.17     75,911.80     63,146.14
       营业成本                  45,002.01           62,046.66     47,068.40     37,920.62
    毛利率                     34.29%             31.95%         38.00%        39.95%
       营业利润                   1,042.62             474.21       4,983.00      5,345.92
       利润总额                   1,505.34             634.28       7,503.83      6,327.96
    净利润                    1,328.80            1,126.48      6,315.24      5,513.09
归属于母公司股东的净利润          1,409.72             927.87       6,080.86      5,371.21
    2013 年度及 2014 年度，公司营业收入分别较上年同期增加 12,765.66 万元
及 15,268.37 万元，增幅分别为 20.22%和 20.11%。报告期内，公司市场规模持续
扩大，主要产品抗感染类、特色专科类和大输液类的营业收入不断增加，主营业
务收入呈稳步增长态势。
    报告期内，公司毛利率分别为 39.95%、38.00%、31.95%和 34.29%，2012
年度至 2014 年度呈下降趋势，其中 2014 年度毛利率水平下降较快，主要原因系：
A、公司茶园制剂项目于 2014 年 1 月获得国家新版 GMP 认证后，2014 年该项
目投入生产时间较短，产能利用率较低，新增固定资产折旧等费用使得产品成本
上升；B、受湖南康源部分车间技改及项目新建影响，大输液产品生产成本有所
上升。随着茶园制剂项目产能利率的逐步正常化，公司 2015 年 1-9 月毛利率水
平有所回升。
    公司 2014 年的营业利润较 2013 年减少 4,508.79 万元，降幅为 90.48%。主
要原因系：1、受湖南康源部分生产车间按新版 GMP 改造以及母公司制剂类产
品生产地址变更影响，公司部分产品单位成本上升；2、因母公司制剂生产场地
变更，原生产车间停止生产，致使相关折旧费等计入管理费用，导致管理费用同
比增幅较大；3、公司规模扩大，经营性资金需求增加，公司通过债务融资满足
公司发展资金需求，导致财务费用同比增加较多。
     （五）现金流量分析
                                                                                       单位：万元
           项 目              2015 年 1-9 月         2014 年度         2013 年度        2012 年度
 经营活动产生的净现金流量            2,774.16            -4,938.33         7,469.54        1,818.24
 投资活动产生的净现金流量          -12,113.23           -23,702.56       -33,559.44      -16,259.76
 筹资活动产生的净现金流量            9,083.18             2,505.69        52,042.43      14,935.06
  现金及现金等价物净增加              -210.57           -26,155.87        25,952.52         493.54
    1、经营活动产生的现金流量
    报告期内公司营业收入、营业成本、净利润与经营活动产生的现金流量对比
如下：
                                                                                      单位：万元
                                                    2015年 1-9
                   项目                                        2014 年度 2013 年度 2012 年度
                                                        月
                   营业收入                          68,484.10   91,180.17    75,911.80 63,146.14
         销售商品、提供劳务收到的现金                65,898.68   76,467.30 76,495.46 56,224.84
销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例           96.22%        83.86%   100.77%      89.04%
                   营业成本                          45,002.01   62,046.66 47,068.40 37,920.62
         购买商品、接受劳务支付的现金                39,297.88   51,816.90 44,155.02 30,858.60
                                               2015年 1-9
                  项目                                    2014 年度 2013 年度 2012 年度
                                                   月
购买商品、接受劳务支付的现金占营业成本的比例      87.32%     83.51%     93.81%     81.38%
                  净利润                         1,328.80   1,126.48    6,315.24   5,513.09
    经营活动产生的现金流量净额               2,774.16   -4,938.33   7,469.54   1,818.24
 经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例        208.77%    -438.39%    118.28%    32.98%
    2012 年至 2015 年 1-9 月，发行人销售商品、提供劳务收到的现金占营业收
入的比例分别为 89.04%、100.77%、83.86%和 96.22%，购买商品、接受劳务支
付的现金占营业成本的比例分别为 81.38%、93.81%、83.51%和 87.32%，整体而
言，公司具有较强的营业收入销售收现能力和采购付现能力。
    2014 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4,938.33 万元，主要原因
系：(1)随着公司销售规模的扩大，2014 年末，公司应收账款较 2013 年末增加
4,462.99 万元，增幅 26.07%，相应影响了公司 2014 年销售收现比率；（2）为适
应市场需求，公司增大采购备货导致经营活动现金支出较多所致。
    2、投资活动产生的现金流量
    报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，2012 年度至 2015
年 1-9 月分别为-16,259.76 万元、-33,559.44 万元、-23,702.56 万元和-12,113.23 万
元，主要原因系：①为了扩大产能和经营规模，发行人在报告期内建设完成了长
寿原料药项目、茶园制剂项目，并投资建设了益阳生产基地项目和金星药业生产
基地项目；②报告期内，公司支付收购康源制药、四川禾正、金星药业等公司股
权转让款影响所致。
    3、筹资活动产生的现金流量
    2012 年度至 2015 年 1-9 月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为
14,935.06 万元、52,042.43 万元、2,505.69 万元和 9,083.18 万元，2013 年度较 2012
年度增加较多，主要原因系子公司莱美禾元收到增资款 34,000.00 万元及重大资
产重组募集配套资金到账所致。
                     第四节 本次募集资金使用计划
      一、本次募集资金运用计划
    莱美药业本次非公开发行股份的募集资金总额为 669,112,704.00 元，扣除发
行费用（包括承销费用及保荐费用、律师费用、审计验资费用等）18,179,245.28
元后，实际募集资金净额为 650,933,458.72 元，全部用于补充公司营运资金。
    本次非公开发行股票募集资金用于补充营运资金的具体情况如下：
                                                                        万元
                项   目                 营运资金需求     募集资金拟投入金额
一、偿还债务                                 96,168.36              60,000.00
二、补充正常发展新增流动资金需求             26,462.29              26,400.00
                合   计                     122,630.65              86,400.00
    公司将根据募集资金净额（扣除发行费用后）和营运资金需求的轻重缓急决
定投资次序和投资金额，不足部分公司自筹解决。
      二、募集资金专项存储相关措施
    发行人已经建立募集资金专项存储制度，并将严格执行公司《募集资金管理
办法》的规定，资金到位后及时存入专用账户，按照募集资金使用计划确保专款
专用。
          第五节 保荐人和发行人律师关于本次发行
               过程和发行对象合规性的结论意见
       一、保荐人关于本次发行过程和发行对象合规性的结论
意见
    保荐机构认为：
    （一）重庆莱美药业股份有限公司本次非公开发行履行了必要的授权，并获
得了中国证券监督管理委员会的核准；
    （二）本次非公开发行股票的定价及发行过程符合《中华人民共和国公司
法》、《中华人民共和国证券法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《证
券发行与承销管理办法》等有关法律、法规的规定；
    （三）本次非公开发行对象的选择公平、公正，符合公司及全体股东的利
益，发行人本次非公开发行获得配售的认购对象的资格符合发行人 2014 年第四
次临时股东大会通过的非公开发行方案中关于发行对象的规定，符合《创业板上
市公司证券发行管理暂行办法》等有关法律法规和规范性文件的规定。
       二、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的
结论意见
    发行人律师认为：发行人本次发行已经获得相关法律、法规和规范性文件所
要求的批准和授权；发行人本次发行的发行对象、发行数量、发行价格符合发行
人股东大会决议及《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等有关法律法规和
规范性文件的规定；发行人与发行对象签署的《附条件生效的股份认购合同》及
相关补充协议合法有效。本次发行的发行过程合法、合规，发行结果公平、公正，
符合法律、法规和规范性文件的要求。
               第六节 保荐机构的上市推荐意见
     一、保荐协议签署和指定保荐代表人情况
    2014 年 9 月，莱美药业与国金证券签署了《关于重庆莱美药业股份有限公
司非公开发行股票并上市之保荐协议》。
    国金证券已指派杨利国先生、徐彩霞女士担任公司本次非公开发行的保荐
代表人，负责本次发行上市工作，及股票上市后的持续督导工作。
     二、保荐机构上市推荐意见
    发行人本次非公开发行股票上市符合《公司法》、《证券法》、《管理暂行
办法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文
件的规定，本次非公开发行的股票具备在深圳证券交易所上市的条件。
    国金证券愿意保荐发行人本次非公开发行的股票上市交易，并承担相应的保
荐责任。
                    第七节 有关中介机构声明
     一、保荐机构声明
    本保荐机构已对发行情况报告书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
    保荐代表人：   _________________       _________________
                       杨利国                   徐彩霞
   项目协办人：    _________________
                       杨   沁
   法定代表人：    _________________
                       冉   云
                                                 国金证券股份有限公司
                                                   年      月      日
    二、发行人律师声明
    本所及签字的律师已阅读发行情况报告书，确认发行情况报告书与本所出具
的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在发行情况报告书中引用
的法律意见书的内容无异议，确认发行情况报告书不致因上述所引用内容出现虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法
律责任。
    北京市中伦律师事务所（盖章）
    负责人：                             承办律师：
               张学兵                                   汪   华
                                                        陈茂云
                                                        黄   海
                                                        年        月   日
    三、会计师事务所声明
    本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告书，确认发行情况报告书与本所
出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在发行情况报告书中引
用的本所专业报告的内容无异议，确认发行情况报告书不致因所引用内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的
法律责任。
    经办注册会计师：   _____________     _____________
                           徐家敏           刘小平
    单位负责人：       _____________
                          李武林
                          四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
                                                年       月    日
                         第八节 备查文件
   一、国金证券股份有限公司为本次非公开发行出具的发行保荐书和保荐工
作报告；
   二、北京市中伦律师事务所为本次非公开发行出具的法律意见书、补充法律
意见书和律师工作报告。