A股市场经历系统性大跌，证监会及时暂停熔断机制，减持新规出台，人民币连续贬值后企稳，多家公司积极增持股票，我们认为短期内市场需经历震荡修复的过程，可关注估值较低、有业绩支持和业绩有明显提升的个股。我们主推的华北制药（600812）上周下跌6.11%，表现出较好的抗跌性，伴随新园区项目投产，华药已经基本完成由"原料药生产企业"到"制剂生产企业"的转型，在完成第一步转型的基础上，公司正在大力推进由"普药生产企业"向"新治疗领域转变"的二次战略转型，随着新品种的获批，在提升公司整体盈利水平的同时，也将会让市场投资者重新审视公司的发展布局。我们认为以当前估值水平来看，下跌空间有限，但向上空间较大，再次重申"强烈推荐"评级。
上周我们调研了模塑科技（000700）、劲嘉股份（002191）和千红制药（002550）。
模塑科技（000700）：对应公司8日71倍的总市值而言，我们认为公司当前估值中尚未考虑新建医院因素，存在一定的安全边际，明慈医院作为新建医院，虽然需要经历漫长市场培育期，但其引入德国专家的做法较为新颖，伴随医院业务开展，体检、康复、养老等业务板块相继加入，存在较多看点，因此首次给予推荐评级，建议关注。
劲嘉股份（002191）：公司烟标业务稳定增长，未来积极建设智慧云智造生态圈，扩大产业版图，打造新型包装运营系统；此外转型大健康产业，与中山大学合作开展基于CRISPR/Cas9技术的地中海贫血疾病基因修正的技术开发，公司现金流充足，根据大健康产业负责人江珊先生在生命健康领域的任职经历，不排除公司未来在细胞治疗、基因测序等领域有其他的投资行为，后续健康产业布局值得关注。
千红制药（002550）：公司在小分子肝素领域进行布局，多个品种获批，但是受市场竞争、招标周期的影响，短期内对公司业绩贡献有限；怡开、怡美作为公司利润贡献的主力，在渠道延伸、招商代理等因素的驱动下，未来有望保持持续稳定增长；由于在公司收益中有相当一部分来自于利息收入，考虑利率下行的影响，我们判断公司16年业绩增速维持在10%左右的可能性较大。完成医院收购后，公司将会围绕医院平台做一些医院网络、医疗康复、高端养老等方面的布局；现有治疗领域，公司将不断寻找适合标的，在谈多个标的，伺机以多种方式进行外延扩张。
