2012-2014年末及2015年9月末，本公司资产总额分别为922,704.90万元、986,963.28万元、1,136,229.24万元和1,321,267.82万元，资产规模呈稳步增长趋势，这主要是由于公司集中资源推进主营业务发展，加速转型药事服务、现销快配等创新业务模式，业务规模稳步增长；另一方面，公司通过非公开发行股票方式引入境外战略投资者，增加部分资产规模。
从资产结构来看，本公司流动资产占比较大，2012-2014年末及2015年9月末呈逐渐上升趋势，流动资产占总资产的比例分别为84.29%、85.66%、88.93%和90.35%，非流动资产占总资产的比例分别为15.71%、14.34%、11.07%和9.65%，非流动资产占比较小，符合公司所处行业特征。
本公司近三年及一期主要资产结构一览表
单位：万元
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（2）负债结构分析
本公司近三年及一期主要负债结构
单位：万元
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2012-2014年末及2015年9月末，本公司负债总额分别为791,336.00万元、853,104.93万元、892,496.72万元和1,060,180.64万元，负债规模呈增长趋势，具体体现在短期借款、应付账款、其他流动负债的增长。公司近年随着销售规模的不断扩大，在传统融资的基础上，引入了通过发行短期融资券、超短期融资券及非公开定向融资工具进行直接融资。
从负债结构看，目前本公司的负债以非流动负债为主，与本公司主营业务周期长、金额大的特性相一致。本公司运用各种融资手段获得资金，支持公司业务的正常运转。
2、盈利能力分析
本公司近三年及一期盈利能力指标表
单位：万元
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注：2015年1-9月的指标未年化处理。
2012-2014年及2015年1-9月，本公司分别实现营业收入1,802,422.04万元、1,923,593.45万元、2,207,578.08万元和1,837,730.55万元。2013年本公司实现营业收入1,923,593.45万元，较2012年增长121,171.41万元，增长率为6.72%，主要为流通业板块业务的增长，2013年本公司流通业产生的营业收入较2012年增长8.26%。2014年本公司实现营业收入2,207,578.08万元，较2013年同期相比增长14.76%，实现了较快的增速，主要仍来源于流通业销售的增加，2014年流通业收入较2013年增长14.99%。2015年1-9月本公司实现营业收入1,837,730.55万元。
2012-2014年及2015年1-9月，本公司的毛利率分别为7.56%、6.38%、6.06%和5.88%，整体呈现出下降的趋势，主要由于近年医改政策的相继出台，药品销售的利润空间逐步被压缩。2012年毛利率为7.56%，2013年以来，为满足战略合作相关政策要求，公司剥离了医药制造业务，毛利率降至6.38%。2014年本公司制造业板块全部剥离完成，公司集中资源发展流通业业务，但由于受市场政策环境影响流通业利润空间一再被压缩，2014年毛利率进一步下降至6.06%。2015年1-9月的毛利率为5.88%，略呈下降趋势。
2012-2014年及2015年1-9月，本公司营业利润分别为-4,008.25万元，11,522.18万元、18,048.56万元和22,678.17万元，呈整体上升的趋势。本公司2011年出现经营性亏损，2012年公司以扭亏为盈为目标主营业务收入保持增长，主营业务毛利比2011年同期增加0.57亿元，三费费用率由2011年的7.94%下降至7.35%，主营业务毛利与三费费用之差比2011年度减亏1.05亿元，但是由于期间费用和子公司资产减值较多影响，导致公司2012年营业利润依然为负。2013年公司加强期间费用控制，同时处置了部分非主营和非盈利的子公司，营业利润转负为正，增加至11,522.18万元。2014年本公司实现营业利润18,048.56万元，较2013年增长56.64%，主要是随着本公司流通业收入的上升，毛利润有所增加。2015年1-9月的营业利润为22,678.17万元。同时，2012-2014年及2015年1-9月，本公司销售净利率、总产报酬率和净资产收益率指标也随之变动。
3、偿债能力分析
本公司2012-2014年度及2015年1-9月现金流指标具体情况如下：
本公司近三年及一期偿债能力指标表
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2012-2014年末及2015年9月末，本公司资产负债率分别为85.76%、86.44%、78.55%和80.24%，均处于较高水平，这与本公司所属医药流通行业特点有关，本公司2014年11月非公开发行股票完成后资产负债率下降到80%以下，但仍属于较高水平，整体偿债能力一般。
2012-2014年末及2015年1-9月末，本公司的流动比率分别为1.02、1.02、1.16和1.15，速动比率分别为0.85、0.83、0.97和0.95。公司流动比率和速动比率偏低，本公司2014年11月非公开发行股票完成后有效充实营运资金，流动比率及速动比率有所上升。但公司近年来销售增长较快，且主要以短期刚性债务补充流动资金，因此本公司流动负债相对较大，流动能力一般。
2012-2014年度，本公司的EBIT分别为3.87亿元、3.91亿元和5.10亿元，本公司EBITDA分别为4.86亿元、4.94亿元和6.15亿元。本公司的息税前利润（EBIT）和折旧摊销前利润（EBITDA）维持在较高水平，说明公司对债务的保障能力较强。
2012-2014年度，本公司EBIT利息保障倍数分别为1.17、1.47和1.67，本公司EBIT能够有效覆盖本公司所需支付的利息。2012-2014年度，EBITDA债务保护倍数分别为0.12、0.12和0.13，本公司EBITDA债务保护倍数指标较低，主要是2012-2014年末长短期债务余额相对较大所致。
4、营运能力分析
本公司近三年及一期营运能力指标表
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注：2015年1-9月的指标未年化处理。
2012-2014年及2015年1-9月，本公司应收账款周转率分别为5.74、5.02、4.69、3.12，总体处于较高水平，应收账款回收状况良好。2012-2014年及2015年1-9月，本公司存货周转率分别为12.21、12.63、12.68、9.10，总体处于较高水平。本公司处于医药流通行业，存货主要为库存药品，随着公司销售规模的持续扩大，采购药品量也随之增加。但公司整体销售渠道顺畅，存货周转速度较快。
2012-2014年及2015年1-9月，本公司总资产周转率分别为1.98、2.01、2.08和1.50，本公司的资产运用效率较高，主要系公司处于医药流通行业，且公司整体销售能力较强，因此盈利能力释放速度较快。
5、现金流量分析
本公司近三年及一期现金流量简表
单位：万元
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（1）经营活动现金流量净额分析
