医疗保健：关注二胎政策对医药行业的影响
2015-12-28 类别：行业研究 机构：德邦证券 研究员：傅涛
[摘要]
投资要点：
板块方面，上周沪深300指数大幅上涨，涨幅为1.32%。大部分板块都处于上涨状态中，小部分板块涨幅都很大。在涨幅榜上，家用电器板块表现最好，涨4.18%，处于涨幅榜第一位。医药股表现尚可，也有较大的涨幅，涨2.06%，处于涨幅榜前列。
子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅2.06%，而同期沪深300指数的涨幅1.32%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，大部分子板块均处于较大幅度上涨的状态中。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅为5.06%，是涨幅最大的板块。同时，中药板块的表现也很好。
行业动态方面，药品生产GMP认证或取消，医药企业忧心忡忡。关于GMP认证将取消的消息在医药行业迅速流传。在简政放权背景下，国家食药监总局将GMP认证工作逐步下放到各省局，然后再实现GMP认证和生产许可证“双证合一”是大势所趋。但多家药企高管则担忧。
简评：对于药企的忧虑，我们认为，GMP下放工作近期将推进，但取消GMP还处于试点阶段，所以未来到底要怎么调整，以及对药企的影响还有待观察和评估，但总体来说，这是简政放权的重要一步，对提高药品质量也将产生促进作用。
后市预判：二胎政策将使得多个行业受益，而医药行业中受益最快、最大的企业是国内为数不多的儿科用药企业。儿科用药与疫苗是最先获益的两个细分领域，有望在未来3年总计产生约225亿元的增量市场。医药市场孕育的巨大需求也给上市公司带来新的契机。科华生物近期公告，通过收购TGS公司100%股权以及Altergonltalia公司相关诊断业务资产，通过这次并购，快速进入优生优育检测领域。我们认为，涉及儿童用药和疫苗的市场还是比较大的，值得介入。同时，涉及上述市场的上市公司并不多，投资者可以重点关注，具有这一业务的上市公司。
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