2018年被很多创投机构称为“历史上最难的一年”，不少机构在这场所谓的资本寒冬中面临着募资和退出的双重难题，但也不乏有人逆势而上交出了一张漂亮的成绩单。成立于2006年的启明创投就是其中一员。
在2018年大规模出现募资难的情况下，启明创投在上半年就完成了3只新基金总计13.9亿美元的募资，其中包括总额达9.35亿美元的启明美元六期基金、总额达21亿元的启明人民币五期基金，以及总额达1.2亿美元的美国医疗健康专项基金。截至目前，启明创投旗下共管理7只美元基金、5只人民币基金，管理资产超过40亿美元。
启明创投提供的数据显示，在过去十二年，启明创投总计投资企业近310家，包括近30家“独角兽”和“超级独角兽”公司;上市38家企业(含新三板挂牌)，通过并购退出的企业数十家，投资的企业在2018年共融资约55亿美元。根据《每日经济新闻》记者的不完全统计，2018年，启明创投共有6个投资项目在纳斯达克、纽交所、港交所等上市。
看好AI和健康医疗板块
纵观启明创投在2018年的投资版图，有一些路径还是相当明显的。例如，在其“传统强项”医疗健康上，启明创投在2018年投资了超过30个项目，势头仍然相当迅猛。而在IT技术-企业服务这个赛道上，启明也出手了6次，足见对于这一领域的关注。
根据数据提供商IT桔子的统计，2018年，启明创投投资数量靠前的行业有医疗健康、企业服务、金融和电子商务。通过医疗健康领域的投资案例可以看出，启明创投在自己擅长的领域还是非常“强势”的，往往都是领投，其中11个当轮的融资额过亿元。
此外，企业服务在2018年是很多机构关注的重点，启明创投也不例外，可以看出明显的发力痕迹。在刚刚过去的2018年11月，启明创投领投了人力资源SaaS公司喔趣的B1轮融资，本轮融资金额为1.6亿元，创下劳动力管理市场上B轮融资额最高纪录。
具体到投资金额上，最多的则是汽车交通，启明创投投资的企业总计获得融资超过40亿元人民币。在这其中，2018年3月和10月，启明创投先后参与了新能源运营服务平台“地上铁”的A轮和B轮融资，单这两轮融资的总额就达到6亿元人民币;另外，其还在去年9月参与了汽车养护服务品牌途虎养车的新一轮融资，本轮融资的总金额达到4.5亿美元;此外，在Pre-A轮领投后，其继续参投第四级别无人驾驶企业文远知行的A轮融资。
而在电子商务、文化娱乐和金融领域，启明创投也涉足得较多，分别投出了6个、5个和5个项目。
值得一提的是，2018年1月，启明创投再次参与了手机游戏直播网站触手TV的D+轮融资。在此之前，启明分别于2013年8月、2016年12月参与了该公司的B轮和D轮融资，连续投资一定程度上反映了对公司前景的看好。另外，去年3月，启明领投了连咖啡1.58亿元的B轮融资，在新消费领域再下一子。
在赛道的选择上，启明创投创始主管合伙人邝子平曾在2018年底公开表示，宏观环境在未来一段时间可能面临挑战，但对于VC投资而言，看的还是比较微观的企业。“对于科技领域，资本可能会聚集到寡头企业上，未来"独角兽"产生的几率还是很高。就赛道而言，看好AI和健康医疗板块。我们认为，健康医疗板块跟宏观经济关联度不高，这是消费升级的必然趋势。”
更关注成长期公司
IT桔子的统计数据显示，2018年，启明创投的投资阶段相对比较平衡，B轮及其后的成长期及成熟期项目占到启明投资的一半以上，B轮以前的早期投资则占比在50%以内。 具体来看，其天使轮投资3例、Pre-A轮投资5例、A轮投资14例、A+轮投资2例，即整个早期投资共有24例。另外，Pre-B轮投资1例、B轮投资13例、B+轮3例、C轮9例、D轮2例、D+轮和E轮各1例，共30例，略多于早期投资的数量。
成立至今，启明创投专注于投资互联网消费、医疗健康、信息技术以及清洁环保技术等行业早期和成长期的优秀企业。
早期的公开数据也显示，在投资阶段上，启明创投以A轮及之前的早期项目投资为主，其中A轮可以占到项目总量的50%以上，其他轮次也有零星参与。总体而言，2018年启明创投的风格不变，以A轮为主。
公开数据还显示，与启明创投合投最多的是IDG资本、达到19次，堪称“最佳搭档”;其次是SIG海纳亚洲，为11次;此外，君联资本、腾讯投资、真格基金都分别为10次。
6家被投公司IPO
说到启明创投2018年的投资回报，小米是一个不可回避的话题。 去年7月，雷军在公开信中表示有以500万美元早期投资小米的VC，收益已经翻了866倍。彼时，公开信中并未明确提到这家VC具体是谁，但央视的采访确认了这家机构为启明创投，一下子将在这项投资中相当低调的启明创投推到了聚光灯下。据《每日经济新闻》记者了解，启明创投是小米上市前最早期参投的VC机构之一，参与了该公司A、B、C轮的融资，8年的坚持也使其成为后者上市最大的获益者之一。
事实上，2018年算得上启明创投的丰收年，其共有6个项目在不同市场IPO。除了小米，1月26日，启明创投投资企业、专注于开发肿瘤免疫调节制剂的ARMO BioSciences在纳斯达克挂牌上市;3月，视频弹幕网站哔哩哔哩正式登陆纳斯达克，2014年启明创投参与了其逾2000万美元的B轮融资;9月，美团点评在港交所主板挂牌上市，成为继小米之后港股第二只以“同股不同权”架构上市的公司，启明创投于2010年7月首次投资了大众点评、总投资近2100万美元，成为其C轮投资人;就在美团点评登陆港交所一个礼拜后，启明创投投资企业触宝正式在纽交所挂牌上市;此外，12月6日，新消费与技术结合的时尚科技第一股蘑菇街在纽交所挂牌上市。
在这其中，启明创投2010年就领投了触宝的A轮，并在接下来8年时间里相继跟进其B、C、D轮融资。在触宝上市前，启明创投持股比例达到18.2%，为第一大股东。
普林斯顿大学投资公司也曾经透露，启明创投曾为其带来3亿美元的收益，每年可用于支持250个全额奖学金项目。
