在宏观经济景气度持续下行,中观产业结构性矛盾日益突出环境下,医药制造行业作为弱周期性行业,在人口老龄化、疾病演变及政府持续投入等支撑下,未来行业景气度不会发生实质性改变,为相对安全的资产配置行业。但在医保控费从严、药品招标降价压力下,未来行业增速将换挡,制药企业分化将呈现常态化。现阶段如何衡量制药企业信用风险?制药企业信用风险分化情况如何?制药企业发债情况和债券投资价值如何?
中债资信医药团队推出【医药制造行业信用风险梳理研究专题】,在当前行业运行情况基础上,从不同角度考察制药企业信用风险分化,将发债制药企业按照信用风险梯队划分,使投资者对制药企业发债主体信用风险有全局认识。与此同时,梳理现有银行间市场制药企业发债主体,通过风险与收益的比较,探究风险溢价偏高(低)的债券,为投资者提供参考。
本系列专题报告将分为三期发布,分别为:
(一) 制药企业信用风险要素全梳理
(二) 发债制药企业信用风险分化
(三) 把脉制药企业债券投资价值
此篇报告为中债资信医药制造行业信用风险梳理研究专题第三篇,对当前银行间债券市场制药企业存续债券进行梳理,通过风险与收益的比较,探究风险溢价偏高(低)的债券,为投资者提供参考。
