列席十二届全国人大四次会议的中国银监会主席尚福林3月16日在经过“部长通道”时表示,银行“债转股”仍在进一步研究中,需要经过一系列制度设计和技术准备才能推开。目前按照《商业银行法》要求,银行不能投资于非银行类企业,不能直接持有一般企业的股票。
农行行长赵欢:债转股政策或很快出台
农行行长赵欢3月31日在农业银行2015年业绩发布会上透露,商业化债转股方案正在研究阶段,政策或将很快出台,农行将根据即将出台的政策安排和实施细则,积极审慎地推进该项工作。
招行副行长王良:已专门成立“债转股”领导小组积极研究方案
3月31日招行副行长王良也对债转股表态,招行对“债转股”高度重视,目前已专门成立“债转股”领导小组积极研究方案。
东方资管总裁张晓松:愿成为中国首批债转股试点机构
3月30日四大坏账银行(建行的信达、工行的华融、中行的长城、农行的东方)之一的长城资管总裁张晓松表示,长城资管愿成为中国首批债转股试点机构。越来越多的消息已经将“债转股”这一传说照进现实:中国计划再度利用债转股处理不良债权。
债转股近期的实践
华荣能源于3月8日公告,董事会计划获得授权向22家债权银行或其旗下实体发行股份,来抵消欠给后者的债务。熔盛重工将向债权银行发行141.08亿股新股份,定价为1.2港元/股,以支付欠付给债权银行的141.08亿元借款。这一方案24日得到了99.72%股东的赞成票。
根据3月8日的公告,熔盛的22家债权银行中,已经有12家和熔盛签订了意向书,支持后者提出的债转股方案,涉及125.98亿元,占到银行债务的89.3%。债转股后,债权银行的持股总计达到71.2%,其中前三大债权银行持股都超过10%。
尽管熔盛重工的公告并未明确披露债权银行身份,但从往年的报道可以推断,中国银行、国开行和进出口行等国有银行排在债权银行前列,债转股方案通过后也将成为其持股比例最大的三家股东。
对股市影响几何
这个消息,说白了就是用银行的钱给国企还债。但国企和国有银行,本来就是一家人。
好比你儿子欠了你10万块,最后你儿子还不上了,说爹,这样,我还有一个饭馆,算你入一半股份,债就不还了。这当然是坑爹,但你就生了这么个倒霉儿子,你不管谁管?
国企重大利好,无债一身轻,财务报表突然靓丽,再没有沉重债务负担,仅仅是股权结构发生变化。对银行股中性偏利空,利息收入必将减少。
最新消息,民生银行2015年报显示,该行持有长航油运、长航凤凰、二重集团、中国秦发及微商银行五家上市公司股权。截至2015年末,这些“可供出售资产”有赚有亏,股份来源均为“抵债”。
如何影响我们的钱包?
知名财经人士刘晓博是这样看的:
1、此举只是拯救银行,并没有给老百姓带来多大好处。
如果银行是国家的,你只是个拿死工资的行长,你就很容易同意债转股了。因为银行亏不亏钱,赚不赚钱与你没有关系。也许,国家可能会采取第三方公司收购、剥离的方式进行,你100元质量不高的贷款,可以换回来80块钱的现金,那你为什么不干呢?只要能让银行的业绩漂亮点,估计没有哪个行长不乐意,况且国有银行背后还有国家兜底呢。
2、此举或会造成货币超发,最终由全民买单。
1999年前后,为了帮助国企脱贫,时任国务院总理的朱镕基就搞了一轮债转股。方式是:成立了四个资产管理公司,对口收购四大国有银行的不良贷款,转变成资产管理公司对企业的股权。
钱从哪里来?央行再贷款,四大资产管理公司发行低息债券等。说白了,主要的钱还是来自央行印钞,钱源源不断地从央行里面印出来,将货币价值不断稀释,可以理解为全民共同负担。最终钱会越来越不值钱了,结果还是老百姓为这些烂债买单。
更被忽视的是背后的利益链有多深?而且一旦转债股扩大到民企,利益输送的可能性就更大。所以,债转股是救急、救命的做法,相当于打激素救命,副作用巨大。
3、此举或将造成人民币贬值。
1999年底的时候,中国的广义货币M2为12万亿元人民币,但那一轮债转股规模搞到了1.4万亿,占货币存量的11.7%。当时,国有银行历年积累的坏账得到了一次清理,但人民币也从理论上贬值了11.7%。目前广义货币M2的存量是142万亿元,1万亿只占0.7%。即便搞到5万亿,也只占3.5%。对人民币购买力肯定会有影响,但不会有上次大。但区别是,1999年人民币汇率是被低估的,现在是被高估的。债转股相当于压在人民币汇率上的一捆稻草,虽然本身不重,但压力将是显著的。
4、这次债转股,要警惕国进民退。
去年国家为地方政府置换了3.2万亿元的债务,有研究机构预测2016年和2017年置换规模可能会达到合计11万亿。银行债转股的规模最终有多大,尚未可知,但1万亿看来是必须的。这些钱,事实上相当于是中国版的QE,最终必将进一步强化地方政府和国企的投资主体地位。每次经济困难都是一次国进民退的机会,这是非常值得警惕的。
5、对于股市和楼市短期走势来说,1万亿规模的债转股当然是个好消息。
第一,银行的报表将变得更好看,有利于稳住银行股的股价;银行股稳住了,大盘也就稳住了;第二,有利于提高部分国企的业绩,债转股之后,这些国企财务负担大大降低,体现为业绩上升,这样会支持股价上行。这相当于新一轮QE,有利于降低整个市场无风险利率,提高投资者风险偏好。
网友怎么看
@我困惑了
债转股的妙处在于,将原本属于银行的风险,成功转向二级市场。保住了银行的资产质量,进而排除了系统性风险的可能发生。
@黄鱼Veda
债转股这事不能简单的说是利好还是利空,这个要用发展的眼光来看。如果经济企稳,企业经营效益大好,银行不受坏账约束继续经营,那还是好的。如果不是,则二次伤害
@股海东方不败