在2014年9月披露重组草案时，发行股份购买资产的7名交易对方曾就重组给出了业绩承诺，即本次重组完成后，青海春天2014年度、2015年度与2016年度经审计的扣除非经常损益后的归属于母公司的净利润分别不低于3.18亿元、3.63亿元、3.98亿元。
而根据青海春天发布的2015年度业绩预增公告来看，经财务部门初步测算，预计实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加348%。按照上年同期归属于上市公司股东的净利润7935.66万元来看，2015年的净利润或为3.56亿元，较重组时业绩承诺3.63亿元相差约780万元。
不过，根据青海春天三季报来看，2015年前三季度的净利润仅为1.91亿元，较上年同期下滑了39.19%。因此，若2015年全年净利润要达到3.56亿元，则2015年第四季度单季度的净利润就要达到1.65亿元左右。
如今，青海春天尚处于停牌中。今年2月2日由于该公司尚未收到青海省食药监局给春天药用换发的新《药品生产许可证》，公司股票随即停牌，当时股价报于15.17元，按照总股本6.88亿股，公司总市值达到104.37亿元。
而在遭遇了如此“黑天鹅”事件后，该公司如何才能挽回损失以支撑百亿市值呢？
大宗接盘方遭遇“黑天鹅”
另一方面，青海春天遭遇食药监总局叫停的“黑天鹅”事件，对于身处其中的股东们也是巨大考验，其中，去年9月才从青海春天第四大股东手中通过大宗交易接盘的机构上海镕顺便无奈“踩雷”。
从2015年三季报前十大流通股东来看，青海春天新增一家名为上海镕顺投资管理中心的股东，持有800万股，该部分股份是由公司第四大股东青海省国有资产投资管理有限公司通过大宗交易系统转让出来的，总交易金额1.35亿元，如此推算每股均价约为16.88元。上海镕顺承诺，所受让股份6个月内不减持。
因此，在2月2日青海春天停牌时，上海镕顺此部分股票尚未减持，仍然被困其中，以每股约16.88元的接盘成本来看，如今上海镕顺已经处于浮亏状态。
而去年三季报中还新增了一家私募基金，名为鑫龙财富一号新兴结构化信托计划，以66.48万股列于第八大流通股东。
另一方面，青海春天刚完成借壳不久，唯一一家公募基金——华商优势行业灵活配置也曾经短暂参与其中，去年半年报中，以持股70万列于第七大流通股东；但2015年三季报就已经消失于前十大流通股东。
事实上自去年6月，在市场整体进入调整通道后，青海春天股价也持续下跌，自2015年6月11日创出新高50.09元后，一度跌至13.06元，数据显示区间跌幅达到71.61%。
除了极少“胆大”的机构外，大多数主流机构似乎鲜少参与青海春天的投资，且大型券商的研报也鲜少覆盖。2014年10月1日兴业证券曾发布过一篇青海春天的研报。
与此同时，《每日经济新闻》也向业内多家券商研究员询问，上述人士均表示研报并未覆盖青海春天。
后续影响
600家门店去向成谜青海春天推新品求生
据了解，目前青海春天在全国各个省市有超过600余家直营店，在建立庞大的销售网络同时，还不惜重金掷向广告。《每日经济新闻》记者初步统计，近5年来其广告费用超过了10亿元，如今这些投入可能将随食药监总局的一纸禁令而付之东流。
极草被勒令停产对青海春天的销售将产生什么影响？该公司在失去了贡献近八成营收的产品后将如何降低损失？针对以上问题，青海春天董秘陈定在给记者的书面回复中称，“目前公司正在解读食药监的《告知书》，也在积极沟通所涉及的内容。且公司将紧急召开董事会积极探讨造成的影响及后续企业措施，请关注公司近期公告。”
数年砸下10亿广告费
青海春天方面认为，该事项可能导致公司面临生产经营停止的风险，并将影响到成品、半成品的消化。同时，广大合作商和产区牧民都将受到牵连。
而占青海春天营收近八成的极草5X系列产品的销售则是广大投资者当下最为关心的问题。极草5X官网显示，其产品销售网点遍布全国30个省份，实体店数量达600余家。据了解，除了直营店外，还有不少经销商代销极草5X产品。
昨日，记者按照极草5X官网提供的地址，随机走访了位于成都市中心的三家实体门店。或许是消息传达的渠道有所不同，上述三家门店态度不一，其中一家的工作人员表示对食药监总局的“禁令”并不知情，另外一家则对该话题避而不谈，第三家则表示已经停止了对极草产品的相关销售工作。
一位接近青海春天的人士告诉记者，被叫停生产对于青海春天来说影响很大。“一个具有全国知名度的企业，年销售金额达数亿元的产品不让生产了，对该公司是致命的打击。”同时他还认为，《告知书》只是提到停止生产经营，并没有明确说停止销售，“‘生产经营’中间没有顿号也没有逗号，我认为跟销售不挂钩。”
此外，叫停生产经营也暗示着青海春天此前付出的广告、搭建销售网络等费用将打水漂。
青海春天2015年三季报显示，公司报告期内支付的广告费用为1.78亿元，同期的2014年则为2.69亿元；更早些的2013年、2012年、2011年的广告费则分别为3.56亿元、1.5亿元以及6555万元。
或推出新品谋求生路
实际上，此次青海春天陷入泥沼的导火索终归还是极草产品的身份归属问题。
《告知书》中提到，2013年5月2日，食药监总局同意青海春天作为冬虫夏草用于保健品食品试点企业，但由于公司申报的产品不符合保健品国家标准，因此未予批准。
在一年后，青海省人民政府将极草产品作为“综合开发利用优势资源的试点产品”为极草产品求得了一个合法身份，青海春天就此展开正常的生产经营活动。然而公众所不知的是，食药监总局于去年7月份告知青海省人民政府，青海春天在试点中未能按照要求开展相关工作，并叫停极草产品试点。
上述接近青海春天的人士认为，失去了最后一把“保护伞”的极草产品可能就此倒下，但是青海春天仍可以通过其他产品谋求生路。
《每日经济新闻》记者注意到，向来推崇虫草含片的青海春天也于去年12月推出了虫草原料产品——“元草”。
