走过青翠岁月 医药基金迎来“花腔韶华”？2015

2013年，互联网金融的风暴激发公募基金行业巨变，现实上良多的立异被覆没在各类宝们的辉煌中了，例如在客岁和本年同样迎来跨更加展的医药类基金。

春节前后，在新基金刊行的淡季，先后有3只医药类基金接力上档刊行，本年的1月13日，国投瑞银医疗保健基金起头刊行，原定的刊行截止日是1月29日，而从最新的通知布告来看，该只基金的募集期曾经耽误至2月21日；对比而言，1月稍早前竣事募集的南方医药保健基金成功实现了逆市热卖，最终实现首募跨越16亿元；同时，从1月23日起头，长城医疗保健基金也起头正式刊行，其刊行的档期从1月23日将不断持续到2月26日。

开年之季，圈里最为热闹的基金似乎非医药基金莫属了。若是算上这三只医药基金，医药基金的阵营曾经史无前例地扩充到了9只，缘何医药类的主题投资基金本年起头走红呢？对此，上海某医药基金的基金司理暗示：“医药行业的特征决定了此中很是容易降生大牛股，也很是容易呈现投资圈套。因而在医药股的投资范畴里，把握根基面的走向比把握股价或市场气概的动向更为环节。”

医药基金从小众走向风行




记者留意到，不算指数类的医药基金，公募基金从2010年起头推出的自动投资型的医药类基金。2010年时，汇添富医药基金和易方达医疗保健行业基金首批推出问世。相隔一年后的2012年，华宝医药生物基金、融通医疗保健行业基金、博时医疗保健行业基金接踵推出，而2013年又推出了富国医疗保健基金，导致医药基金逐步变得风行且普通化了起来。

几乎在差不多的时间段，良多类型的机构曾经起头将目光聚焦到了医药基金身上。好比在私募基金行业，早在2011年时，就已经推出过了从容医疗系列基金和执耳医药行业系列基金。

医药基金走红的逻辑是来自于医药股近年来逐步走强。相关的统计表白，近10年来上证指数的涨幅几乎归零，回到原点，但从统计数据看，期间涨幅跨越10倍的牛股却达到38只。更为惊人的是，38只股票中，医药行业牛股多达13只，占到近三分之一。而此中的多只医药股恒瑞医药、云南白药、长春高新、天士力，过去10年涨幅更是跨越了20倍。

而这一优良的预期无望在2014年获得延续。起首，医药行业在生齿老龄化和财产升级两大主题鞭策下，行业全体景气宇将持续提高，无望连结优良增加。而且支流医药公司全体业绩将继续连结领先；其次，市场需求政策支撑叠加，估计医药政策调整暖和，无望支撑医药板块持久走好，医药行业投资的上升势头不改。

具体来看，医药股中不乏横贯牛熊的强者。好比恒瑞医药作为“癌症概念股”，10年涨幅达到30.63倍。恒瑞在抗肿瘤药物的收入曾经持续7年排名国内第一，市场份额跨越12%。情况污染、癌症多发和医疗前提的提拔，均是滋养这类医药股的温床。而“中药现代化”也是这些年来一路奔跑的概念。像天士力如许的公司，旗下产物如复方丹参滴丸、藿香邪气滴丸、柴胡滴丸，都是坊间最常见的药物，疗效甚佳。2013年前三季度净利润已达9亿元摆布。当然，我们所不克不及轻忽的还有雷同“东阿阿胶”如许的蓝筹公司。

躲藏的风险不容轻忽

至多从开年的第一个季度来看，医药基金正在着甜美的岁月。来自银河证券基金研究核心的统计表白，截至1月29日，在纳入到排名统计的医药基金中，全数的医药基金均排在了前二分之一的位置，融通医疗保健行业排在第54位，华宝医药生物排在第74位，博时医疗保健排在第103位，汇添富医药排在第117位，富国医疗保健排在第132位，易方达医疗则排在了第152位。

可是，重仓单一行业的基金会不断高奏凯歌吗？谜底明显能否定的。从中国股市多年来运转的纪律看，没有任何行业会不断是股市中的抢手，而医药行业本身也是具有着其难以回避的风险点。

对此，某医药基金的基金司理坦言，医药股的风险点最次要表现为价钱，价钱的下降次要是两个方面：一个是合作形成的下降，终究国内的药品供应有一大部门是充实合作的，互相的杀价的行为仍是具有的。别的，具有着当局政策性的降价，由于从1997年当前药品价钱不断鄙人降，两头虽然从2006年当前有所削减，可是2013年起头又把药品降价提上了新的日程，这个才是最次要的要素。

而一旦系统性风险在将来到临的话，作为主投医药类股票的医药基金几乎难以回避风险。这一点在客岁现实曾经有所表现。好比客岁资本类的基金几乎全线垫底，其缘由就在于资本类的股票客岁全体低迷，例如华宝兴业资本优选股票基金。

所以，对于选择医药基金的投资者来说，若是你看好这一行业买入，具有着的风险就象是期货投资者多空仓标的目的可能开错一样，高收益一旦没有，硬币的另一面就是高风险。 (记者 张桔 康博)