一周市场表现：本周医药生物板块上涨5.08%，沪深300 指数上涨2.96%。
2016 年初以来医药板块指数下跌20.10%，跑输沪深300 指数1.89 个百分点，列29 个一级子行业第7 位。在行业内部也出现了多个热点主题，包括原料药、“寨卡病毒”、国企改革、血液制品等，创业板中小市值个股也普遍迎来反弹，市场表现符合我们此前预期。
短期而言，我们还是维持在月报中的观点，2 月份不悲观，积极关注跌下来的个股反弹机会。但当下热点散乱，超跌股、概念股，以及短期有催化剂的中小市值个股反弹力度更大，前期相对抗跌的业绩股则反弹乏力。我们认为，在行业和公司基本面缺乏明确变化的情况下，短期表现难以预测，从中期的角度来看，有坚实基本面支撑的价值成长股仍将获得超额收益。
短期关注创业板反弹及主题投资领域机会：我们认为短期而言如创业板延续反弹，进取型投资者可以关注部分前期回调较大，市值不高，同时长期发展趋势较好的标的，关注如尚荣医疗、福瑞股份、新开源、润达医疗，药房三剑客等公司。在主题投资方面，由于国药系A 股标的全面停牌，因此我们建议关注确有变化且市值不大的部分国企改革相关品种，如山东药玻、浙江震元、英特集团等标的，同时保持对如原料药（产品涨价预期）和血液制品（采浆量增长，价格弹性逐步体现）等领域的关注。
“价值成长+积极变化”仍是中期主线：在价值成长股方面，我们继续推荐恒瑞医药、京新药业、华东医药、长春高新、通化东宝和爱尔眼科，关注血液制品行业。在有变化、有市值空间的品种方面，我们建议关注的个股包括：中型市值的国药系（国药股份、天坛生物）和新华医疗，小市值的健民集团、新华制药、西藏药业、花园生物等
本周建议关注：恒瑞医药（业绩快速增长的创新药龙头企业）、华东医药（业绩较快增长的低估值白马，大股东定增后外延发展值得期待）、京新药业（业绩增长迅速，二线产品储备丰富，外延式并购进入医疗器械领域，管理层大股东参与定增）和福瑞股份（产品具特色的小市值企业，慢病管理值得期待）。
风险提示：医药行业政策重大变化，创业板系统性风险
