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至诚财经网()2月9日讯
医药行业:医药企业业绩分化加剧,精选绩优高成长企业
类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：王亮 日期：2016-02-05
投资观点:
医药企业业绩分化加剧,服务和商业表现较优。
截止2月3日,统计的200多家医药上市公司中,共有117家已发布2015年度业绩预告或业绩快报。其中81家企业实现业绩正增长,占比超60%,增幅超过100%的19家,增幅为50-100%的21家,但同时业绩跌幅>50%的也有18家。从子行业分析,化药行业有30家上市公司预计实现利润增长,占比78.95%,
同时医疗服务与医药商业实现业绩正增长的企业比例较高,均达80%。中药行业受政策影响实现业绩上涨企业占比仅60%。业绩分化加剧,我们统计分析了医药行业上市公司业绩增长超100%,50-100%,及业绩降幅超50%的背后原因,并精选优质高成长性企业。
实现 100%以上超高增长主要因为资产重组和投资收益,关注改善盈利能力。
实现净利润100%以上高增长的企业共有19家,其中近一半来自化药行业,主要原因是资产重组和投资收益,桐君阁(000591)实现百倍以上的净利润增长,主要因为注入中节能太阳能资产使利润增长4.5亿元;奥瑞德(600666)净利润同比增长905%-950%,增长主要来自收购新航科技延伸蓝宝石产业链,预计增利1个亿;理邦仪器(300206)实现660%-690%的净利增长,原因是并表东莞博识生物和投资理财产品。
其中有7家上市公司通过业务重组、产能升级和产品结构优化,提升了企业的盈利能力,值得关注。其中北大医药(000788)剥离盈利能力较低的原料药业务,扭亏为盈;莱美药业(300006)GMP 技改项目投产扩大产能,特色专科要放量;广济药业(600566),产品VB2价格持续攀升;ST 古汉(000590),古汉养生精销量提升;哈药股份(600664)营销改革盈利能力提升。
