2015年下半年，并购市场出现短暂的回落之后，11月并购回温，与上月相比较案例数上升22.73%，总金额增加19.60%。近期，由于国企并购重组政策方面利好消息不断，市场对于新一轮并购热潮的预期加强。国资委主任指出，充分利用多层次资本市场和国有资本运营平台，按照“做好增量、盘活存量、主动减量”的思路，加大国有企业、国有资本调整力度，促进转型升级。并购重组不仅是国企改革的重要方式，同时与产业结构的调整以及产业升级方式的转化密不可分，在国企改革与供给侧改革的双轮驱动下，央企、国企的并购重组将加速，将刺激更大范围的企业重组和资源整合。目前，国企改革和供给侧改革的关键点是化解产能过剩、解决房地产库存、降低企业成本和防范金融风险。对于国有企业并购重组来说，未来发展重点之一便是针对产能过剩，通过并购收购，整合上下游，减少企业数量，提高企业的市场竞争力；其次是通过主动入股民营企业等方式引进民营资本，加快改革步伐，盘活存量。随着国企改革的持续深入，有望形成新一轮企业兼并收购浪潮。
根据清科集团旗下私募通数据显示，2015年11月中国并购市场共完成189起并购交易，其中披露金额的有139起，交易总金额约为33.47亿美元，平均每起案例资金规模约2407.76万美元。案例数环比上升22.73%，总金额环比增加19.60%。
具体来看，本月国内并购172起，占并购案例总数的91.01%，披露金额的案例127起，披露金额是24.69亿美元，占总金额的73.77%； 海外并购15起，个数占比7.94%，披露金额的案例12起，披露金额是8.78亿美元，占总金额的26.23%； 外资并购2起，个数占比1.06%，两起外资并购案例都未披露金额。
2015年11月，国内并购172起，案例数量最多的地区依次是北京、广东、上海。数量分别是45起、33起和21起，分别占比 23.81%、17.46%、11.11%。从披露金额方面来看，本月海外地区排第一，披露金额8.75亿美元，占比26.13%。并购重组和国企改革相互关联，一方面并购重组将成为新一轮国企改革实施的重要的方式，另一方面国企混改推进以及 “一带一路”战略实施将会加速海外并购的常态化，“一带一路”战略为基础设施和能源矿产行业带来一定的并购机会。并购标的将主要分布于“一路一带”沿途区域，央企和大型民企通过并购沿线相关企业进行海外扩张，不仅可以节约并购成本，还可降低审批流程长带来的风险。
2015年洲际油气的海外收购蓝图
洲际油气是一家以石油勘探开发为主要业务的上市公司，2015年3月26日，洲际油气股份有限公司拟受让卡门油田区块100.00%股权，作价1.20亿美元。卡门区块位于哈萨克斯坦曼吉斯套区域，里海的东侧。坐落于中里海盆地曼吉斯套构造区域，位于曼格什拉克褶皱带南部的 Zhetybay-Uzensky 构造阶。该条带上主要产层为三叠系碳酸盐岩。油田北边紧邻 Zhetybay 油田，周边基础设施丰富。勘探开发面积 80 平方公里，拥有深浅层 100%勘探&经营权，预测未来石油产量为 2016 年 96 万桶，2017 年 203 万桶，2018 年 268 万桶。
2015年8月13日，洲际油气股份有限公司成功受让INTERNATIONAL MINERAL RESOURCES II B.V.持有的KoZhan Joint-Stock Company100.00%股权，作价3.41亿美元。克山公司拥有在滨里海盆地的莫斯科耶 Morskoe，距 Tengiz 油田约 10公里，距马腾公司卡拉阿尔纳油田约 30 公里，目前剩余可采储量为 110.9 百万桶。克山公司历史产量为 2012 年 58 万桶，2013 年 86 万桶，2014年至今 157 万桶。本次对克山公司 100%股份的收购完成，使洲际油气在滨里海油气富集盆地又获得了一块在产油田资产，剩余可采储量增加了 1.109 亿桶，增强了洲际油气快速提高原油产量的能力，符合洲际油气的发展战略。
2015年10月27日，洲际油气股份有限公司境外子公司马腾石油股份有限公司拟受让Samruk-Kazyna持有的特吉斯穆奈有限责任公司100.00%股权，作价5,364.00万美元。特吉斯穆奈有限责任公司主要资产是对哈萨克斯坦共和国Mangushlak Munay LLP（以下称“曼古什拉克穆奈有限责任公司”）的长期股权投资。曼古什拉克穆奈有限责任公司持有位于哈萨克斯坦共和国南哈萨克斯坦州的 Pridorozhnoye 气田（以下称“丝路气田”）的 100%地下资源利用权。丝路气田矿权面积 72.3 平方公里，纵向上分为两个气藏，即泥盆系和石炭系气藏，目前区块共有油井 17 口。泥盆系最高单井日产气 160 万方，平均单井日产气 40.2 万方，石炭系最高单井日产气 50 万方，平均单井日产气 7.92 万方。洲际油气2015年借政策红利，结合自身主营业务发展的需要，收购国外油气公司，布局海外。
生物技术/医疗健康行业并购仍将活跃
本月并购共涉及23个一级行业，从案例数来看，互联网、生物技术/医疗健康、金融分列前三位，分别完成33、19和18个案例； 分别占比17.46%、10.05%和9.52%；累计占比37.04%。 金额方面，娱乐传媒、生物技术/医疗健康、互联网分列前三位，并购涉及金额分别为4.31亿、3.76亿、3.30亿美元，分别占比12.89%、11.24%、9.87%；累计占比34.01%。
近几年生物医疗行业并购持续活跃，使得该行业的上市企业得到资本市场追捧，市盈率普遍较高，巨大的估值差距吸引上市公司和被并购企业积极参与并购，以实现资产证券化，医疗器械、移动医疗、中成药等细分行业尤为火爆，医疗行业并购基金扎堆出现。未来生物技术/医疗健康行业仍是热点，明年我国国家公立医院改革正式推行，一些公立医院将进行股份制改造，大量的资金会再次流入到医疗行业，助推医疗行业的并购整合；其次我国医药企业数量较多，同业竞争激烈，国家药监局为提高行业整合及提高药品质量，实施新版GMP提高行业准入门槛，很多药企因不能获得新版GMP认证而关闭，其中存在一些优质企业，上市药企会继续抢占并购标的；再次，对于我国医疗行业的企业来说，药品研发审批程序繁琐且缓慢，新药的研发需要投入大量的科研成本和时间成本，相比较而言，并购则更加便捷，以上几点将助推我国医疗行业并购未来的发展。
