行业方面，虽然近一个月以来市场大幅下跌，但从整体上看，相比于未来 3 年可预期的医药行业的整体增速，医药行业的绝对估值仍处于相对较高水平，行业处于变革阵痛期，估值仍有下行风险。但是从目前情况来看，经过大幅下跌，个股已经开始有分化，部分个股估值已经具有吸引力，值得重点关注，把握跌下来的机会。
我们认为三条主线机会值得重点关注：
1）行业传统低估值白马股：例如恒瑞医药、丽珠集团、红日药业等。
2）不受医药行业控费降价等负向因素影响或者影响较小的子行业低估值个股：例如血液制品行业的 ST 生化、华兰生物等；OTC 板块的亚宝药业、羚锐制药等；中药饮片领域的康美药业等；药用辅料领域的尔康制药等。
3）确定性的为行业未来发展大方向的估值相对合理的新兴行业龙头、潜在龙头、稀缺标的：例如医疗服务的爱尔眼科、精准医疗的丽珠集团、佐力药业等。
（分析师： 李平祝, 张金洋 ）
