投资建议:技术驱动行业发展,治疗方案升级是行业确定性的发展动力。重点关注具备技术领先优势(结合CRISPR技术、临床进展、适应症和靶点)的企业。我们看好:1)具备CRISPR技术储备的企业,如澳洋科技、银河生物;2)临床试验进展最快的企业:安科生物;3)适应症为实体瘤的企业,如银河生物、姚记扑克等;4)靶点储备丰富(近二十个)并准备推进临床研究的企业:恒瑞医药;5)产业上游免疫细胞储存企业:如冠昊生物等。另外,可以关注非上市的科济生物医药(上海)有限公司,具备治疗实体瘤的CAR-T疗法,目前正在进行医院内的临床试验。
风险提示:CAR-T疗法临床效果不及预期,国内技术审批不规范等,企业研发进展不及预期。
