2016年3月21日，珠海市博元投资股份有限公司(*st博元)发布公告，宣布其因信息披露违反上交所规则而被终止上市。
这是自去年四月份沪深两市祭出“最严退市新规”后强制退市的第一股，打开了“全面依法加强监管”后的退市大门。
“最严退市新规”规定，凡有重大违法行为的公司，或财务指标或交易数据不能达标的公司，必须强制退市。
消息一出，网友拍手称快：
@叶檀：一家企业被掏空到这个地步，还想经达戏剧手段保住壳，老八股之一，屡经变身，终于要退出了。好。还想增发圈钱，真是天理难容。
@肖鲲：晚安!ST博元被终止上市，这对于投资圈来说是件大事。上市圈钱挣一笔，增发挣一笔，实在经营不下去了卖壳再挣一笔。这似乎是很多上市企业的蜕变之路。一家连自己公报都不敢保证的企业居然还是上市的公众公司?这笑话不知道还曾出现在哪里?引导股民进行价值投资，就要封杀那些坑人的概念。好运，晚安!
*ST博元的前世：曾10次更名
*ST博元，前身为浙江上市公司浙江凤凰化工股份有限公司，是一家专业从事洗涤和个人洗护用品的专业化公司，于1990年12月19日在上交所正式营业，是上海老八股之一，也是首家异地上市的公司。
由于日化行业开始受到外资冲击，加之改制并不彻底，投资项目又未见收益，1992年开始，浙江凤凰业绩逐年滑坡，1993年账面利润仅有201万元，在全国上市公司中名列倒数第一，遭管理层黄牌警告。
1994年6月，浙江康恩贝集团受让浙江凤凰国家股，成为浙江凤凰的第一大股东。
1996年末，买壳上市不成还险被拖垮的康恩贝将持有凤凰化工3830.4万股以协议方式，分别转让给中国华源集团和浙江交联电缆有限公司，华源集团是控股股东，浙江凤凰更名为“上海华源制药股份有限公司”。
2005年，华源集团因扩张扩快爆发资金链危机遭到银行集体逼债，华源制药亦深陷财务数据巨额造假漩涡，被上交所责令带上“*ST”退市风险警示;2006年，华源制药更名为“S*ST源药”;2007年5月，因连续三年亏损，S*ST源药被暂停上市。
2007年9月，广东方达集团以72万元现金获得S*ST源药41.09%股份，同时承接4个多亿的债务，公司名称变更为东莞市方达再生资源产业股份有限公司，方达集团又将旗下公司方达环宇注入ST方源，并成功实现上市。
但由于增发失败，借壳两年后，方达集团被ST方源沉重的债务拖垮，ST方源的控制权以1.85亿元的价格落入“中技系”代表余蒂妮手中，同时附带5个多亿的债务(源于方达集团对赌失败)，公司名称变为“珠海市博元投资股份有限公司”，9月16日起证券简称变更为“ST博元”，在扭亏为盈后，2013年1月30日，公司股票简称变更为“博元投资”。
“中技系”未能改变ST博元频繁易主的历史困境，反另后者因4亿股改款的造假被证监会警告，自己也因三次定增及重组失败而轰然倒下。2015年4月24日，余蒂妮名下珠海华信泰持有的博元投资10.49%股权被司法划转至自然人庄春虹名下，不过庄春虹在半个月后就减仓割肉，套现金额约1.1亿元，最终持股仅占2.63%，但仍然是公司第一大股东。至此，上市二十五载，数次更名、频繁易主的上市公司已无实际控制人。
*ST博元为何会被退市?
据上交所公告，*ST博元的违法行为十分严重，公司为掩盖股改业绩承诺资金3.8亿元并未真实履行到位的事实，伪造银行承兑汇票，虚构用股改业绩承诺资金购买银行承兑汇票、票据置换、贴现、支付预付款等重大交易,并披露财务信息严重虚假的定期报告,虚增资产、收入、利润等财务信息。例如，公司2011年年报至2013年年报中，对应虚增资产3.47亿元、3.65亿元、3.78亿元。导致其2011年年报虚增银行存款、股东权益3.8亿余元。
2015年3月26日起，*ST博元因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被中国证监会移送公安机关，公司股票也自2015年5月28日起暂停上市。2016年3月21日，上交所决定终止其股票上市。
ps：退市一般有6个步骤：退市风险警示——暂停上市——强制终止上市——退市整理期——摘牌——进入股转系统。
*ST博元退市后投资者怎么办?
根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,就*ST博元因重大信息披露违法给投资者造成的损失,投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由,对*ST博元提起民事赔偿诉讼。
另外,《退市意见》和上交所《股票上市规则》也就投资者权益保护作了安排。针对因重大信息披露违法被终止上市的公司,综合考虑中小投资者的利益诉求,将“对民事赔偿承担作出妥善安排”,列为了重新上市的条件之一,公司只有符合该项条件,才有可能申请重新上市。
*ST博元终止上市后是否可以重新上市?
上交所在公告中表示，*ST博元若想恢复上市，需满足以下条件：
一是申请重新上市的时间间隔条件。根据《退市公司重新上市实施办法》规定，*ST博元退市后如申请重新上市，应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满一个完整会计年度后提出，也就是至少经过2017年会计年度后，才可以提出重新上市申请。
二是针对违法退市公司的特别条件。主要包括已全面纠正重大违法行为、已撤换与重大信息披露违法行为有关的责任人员、已对相关民事赔偿承担做出妥善安排、不存在《上市规则》规定的暂停上市或者终止上市情形、中介机构进行核查验证并出具专项意见等条件。
三是针对已退市公司的一般条件。主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面的要求。
*ST博元只是开始?
*ST博元因信披违规被强制退市后，据《南华早报》援引监管层人士消息，证监会已启动调查并与地方官员商讨，以推动不合资格的公司退市，据悉，“黑名单”上有三四十所公司。